1、匯率制度的選擇與宏觀經(jīng)濟績效：文獻綜述[摘要]布雷頓森林體系解體之后，關于最適匯率制度的選擇與評價一直是國內(nèi)外許多學者進行了相關方面的研究。對匯率制度選擇與宏觀經(jīng)濟績效的相關文獻進行梳理與總結，從匯率制度的分類、匯率制度選擇的理論回顧和基于宏觀經(jīng)濟績效分析的匯率制度選擇的實證文獻三方面來進行論述。[關鍵詞]匯率制度分類；匯率制度選擇；宏觀經(jīng)濟績效[DOI]1013939jcnkizgsc2015290391匯率制度的分類1.1事實分類與

2、名義分類直到20世紀90年代末，大多數(shù)關于匯率制度選擇的文獻還是比較注重官方的匯率制度（AlexisCruzRodriguez，2009）。然而，大部分國家具體實踐的匯率制度與其官方宣布的匯率制度有所出入。鑒于此，出現(xiàn)了匯率制度的名義分類（deJure）和事實分類（deFacto）。陳三毛（2007）指出名義分類的問題在于不能真實反映一國的實際匯率行為，而事實分類的問題有分類結果相關性不高、分類數(shù)據(jù)是事后信息等。胡列曲（2007）對IM

3、F分類、RR分類、LYS分類、Frankel分類等方法進行了比較和評價，認為IMF、RR、LYS分類最詳盡，且RR分類具有事實分類的優(yōu)點。Mustapha、Marian（2013）指出IMF分類方法會降低匯率制度實施的透明度，而且使有效追蹤、匯率制度演變的監(jiān)測和2.2公信力和靈活度之間的權衡以Barro和Gdon（1983）發(fā)展的關于貨幣政策公信力的理論為基礎，20世紀80年代的一些文獻發(fā)展了這一思想，認為，浮動匯率制度允許一個國家有獨

4、立的貨幣政策，可以提供靈活度來應對國內(nèi)外沖擊；而固定匯率制降低了應對國內(nèi)外沖擊的靈活度，但是引入了更高程度的公信力。2.3兩極論據(jù)統(tǒng)計，從20世紀90年代新興市場金融危機后，保持中間匯率制度的國家數(shù)量連續(xù)下降，而采用完全浮動匯率和硬釘住匯率制度的國家數(shù)量持續(xù)上升。這種兩極分化使一些學者認為，在國際資本流動開放的國家，中間匯率長期內(nèi)是不可持續(xù)的，應關注匯率制度的兩極。（Eichengreen，1994；Obstfield和Rogoff，1

5、995）。2.4小結綜上所述，由于不同時期的宏觀經(jīng)濟背景不同及關注的重點不同，導致了匯率制度選擇理論的發(fā)展。例如，在20世紀60年代主要關注經(jīng)濟結構與經(jīng)濟沖擊對經(jīng)濟的影響；到了20世紀70至80年代，主要關注如何選擇匯率制度可以降低通脹，；90年代新興市場危機泛濫，引起了人們關注匯率制度的選擇對資本流動的影響。每一種理論對于匯率制度選擇都有一定的解釋力，但是也存在一些局限性。匯率制度選擇是一個復雜的問題，僅靠經(jīng)濟理論并不能完全引導政策制