1、隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)和眾多IT企業(yè)的出現(xiàn)，IT企業(yè)價(jià)值評估問題成為評估研究領(lǐng)域的新課題。IT企業(yè)作為一類新的企業(yè)群體，除了具有一般企業(yè)的共性外，還與一般企業(yè)存在很大的區(qū)別。因此，有必要重新審視高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值的涵義，在原有評估方法的基礎(chǔ)上深入探索，力求找到適合于IT企業(yè)自身特點(diǎn)的價(jià)值評估方法。IT企業(yè)價(jià)值評估在投資者的投資分析、企業(yè)間的并購、IT企業(yè)自身的財(cái)務(wù)管理等方面都起著非常重要的作用。IT企業(yè)價(jià)值評估問題的解決將為我國證券市場的健康發(fā)展和

2、高技術(shù)企業(yè)融資問題的妥善解決提供技術(shù)前提。 本文首先闡述了IT企業(yè)價(jià)值評估的研究背景和現(xiàn)實(shí)意義，綜述國內(nèi)外對此問題的研究現(xiàn)狀，并提出了本文的研究對象、目標(biāo)和技術(shù)路線。然后結(jié)合IT企業(yè)生命周期分析IT企業(yè)的特點(diǎn)，并基于IT企業(yè)具有知識(shí)密集、高投入與高產(chǎn)出、高風(fēng)險(xiǎn)與高發(fā)展速度以及企業(yè)發(fā)展的階段性明顯等特征，提出了IT企業(yè)在價(jià)值評估方法方面的特征和難點(diǎn)及其與一般企業(yè)的區(qū)別。在對IT企業(yè)價(jià)值評估現(xiàn)有方法局限性分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合IT企業(yè)價(jià)

3、值構(gòu)成包括現(xiàn)有基礎(chǔ)上的獲利能力的價(jià)值和潛在獲利能力的價(jià)值這一特點(diǎn)，具體研究折現(xiàn)現(xiàn)金流量法和期權(quán)定價(jià)模型中相關(guān)參數(shù)的推導(dǎo)和測算等問題，提出了IT企業(yè)價(jià)值評估應(yīng)采用成本法與期權(quán)定價(jià)法相結(jié)合、折現(xiàn)現(xiàn)金流量法和期權(quán)定價(jià)法相結(jié)合的創(chuàng)新評估方法與模型，并對該模型的實(shí)用性進(jìn)行探討。最后采用第四部分提出的IT企業(yè)價(jià)值評估的改進(jìn)方法對IT企業(yè)進(jìn)行了實(shí)際案例研究，驗(yàn)證該方法對IT企業(yè)價(jià)值評估的適用性，并對該方法應(yīng)用中的若干具體問題及其應(yīng)用前景進(jìn)行了探討，同