1、擴大再生產(chǎn)是現(xiàn)代經(jīng)濟條件下企業(yè)生存乃至發(fā)展壯大的必由之路，而上市公司的再融資的能力很大程度上決定了它在未來的發(fā)展壯大，再融資對于企業(yè)而言是一個永恒的話題。 在我國，上市公司的再融資主要采用了股權(quán)融資方式，具體包括配股、增發(fā)新股和可轉(zhuǎn)換債券。對于中國股權(quán)再融資問題的研究，主要是圍繞兩個問題來進行的：一是上市公司融資方式的選擇問題；二是股權(quán)再融資方式的選擇問題。這兩個問題可稱之為“上市公司股權(quán)再融資之謎”，西方學(xué)者在傳統(tǒng)融資理論和M

2、M定理基礎(chǔ)之上從不同角度對上市公司融資理論進行了理論研究和實證分析，得到了許多具有價值和解釋力的結(jié)論，形成了一系列比較完善的理論和實證研究方法。但是，在中國證券市場上存在著股權(quán)分置這一特殊現(xiàn)象，這使得簡單的運用國外學(xué)者的觀點來解釋我國上市公司的再融資行為并不合適。從中國特殊的制度背景來看，對中國上市公司股權(quán)再融資行為的研究顯得更為重要和具有現(xiàn)實意義。 本文通過理論推導(dǎo)和實證分析來探究上市公司股權(quán)再融資存在的理論基礎(chǔ)以及中國特殊制

3、度背景下上市公司股權(quán)再融資偏好和低績效問題；在此基礎(chǔ)上研究上市公司股權(quán)再融資方式選擇特征，并進行實證研究，對影響公司再融資行為的因素及潛在原因進行剖析，為中國上市公司選擇合理的再融資策略提供理論依據(jù)，并有助于有關(guān)方面進一步研究和制定合理的再融資政策，引導(dǎo)上市公司健康穩(wěn)妥的進行再融資，從而穩(wěn)定并推動股票市場的發(fā)展。 第一部分：引言。介紹本文的研究背景和動機；對基本概念進行界定，概述研究工具和方法。 第二部分對國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于

4、上市公司股權(quán)再融資行為的相關(guān)研究成果進行了歸納和梳理，為其后的研究提供了理論基礎(chǔ)。 第三部分回顧我國上市公司配股和增發(fā)政策演變歷史，介紹股權(quán)再融資的發(fā)展現(xiàn)狀，并對國內(nèi)外上市公司進行比較，最后歸納總結(jié)我國上市公司股權(quán)再融資特征。 第四部分討論關(guān)于我國上市公司股權(quán)再融資偏好問題，通過國內(nèi)外上市公司融資規(guī)模、融資結(jié)構(gòu)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)比較得出，我國上市公司依賴外源融資，且尤其偏好股權(quán)再融資。 第五部分研究中國上市公司對于股權(quán)再