1、在外匯儲(chǔ)備快速增長(zhǎng)、人民幣升值預(yù)期、外匯實(shí)行管制、銀行資金剩余、而A/H溢價(jià)相差將近一倍的大背景下，中國(guó)引入QDII制度，在宏觀層面具有緩解人民幣升值壓力、促進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換和人民幣存款利率市場(chǎng)化等重要意義；從微觀層面來(lái)看有利于培育國(guó)內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者，形成正確的投資理念等作用。商業(yè)銀行作為機(jī)構(gòu)投資者，同時(shí)作為QDII的主體，進(jìn)行QDII業(yè)務(wù)對(duì)其自身也具有十分重要的意義，當(dāng)然也存在著風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)銀行進(jìn)行QDII業(yè)務(wù)的收益與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析可以

2、為商業(yè)銀行如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范提供一些決策的依據(jù)，并對(duì)相關(guān)的監(jiān)管部門(mén)提供一些政策建議。 本文圍繞銀行QDII業(yè)務(wù)的收益與風(fēng)險(xiǎn)展開(kāi)研究。第一章闡述了對(duì)銀行QDII業(yè)務(wù)的收益與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究的意義，以及文章的結(jié)構(gòu)；第二章通過(guò)對(duì)QDII的理論依據(jù)及背景的介紹，以及對(duì)韓國(guó)、智利的QDII實(shí)踐及經(jīng)驗(yàn)啟示的分析，解釋了商業(yè)銀行開(kāi)展QDII業(yè)務(wù)的動(dòng)因，并認(rèn)為銀行業(yè)開(kāi)展QDII業(yè)務(wù)恰逢其時(shí)；第三章介紹了商業(yè)銀行QDII業(yè)務(wù)的運(yùn)行機(jī)制和發(fā)展模式并介紹了

3、商業(yè)銀行QDII產(chǎn)品的發(fā)行情況和認(rèn)購(gòu)情況以及商業(yè)銀行QDII產(chǎn)品的特點(diǎn)和挑戰(zhàn)，得出商業(yè)銀行QDII業(yè)務(wù)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)可能為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)論；第四章是文章的主要部分，從不考慮分散風(fēng)險(xiǎn)和考慮分散風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面進(jìn)行了基于資產(chǎn)組合理論收益的實(shí)證分析，得出商業(yè)銀行可以利用國(guó)際資本市場(chǎng)分享全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和分散風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)論，然后，分析了商業(yè)銀行QDII業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，并利用GARCH-M和VaR模型對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了衡量，最后利用VaR模型的歷史