1、道德風(fēng)險是銀行業(yè)焦點(diǎn)問題之一。由于有限責(zé)任會激勵銀行家承擔(dān)過多風(fēng)險，所以道德風(fēng)險會導(dǎo)致銀行危機(jī)，能否消除道德風(fēng)險，關(guān)系到金融體系的穩(wěn)定。許多研究文獻(xiàn)證明：特許權(quán)價值能通過提高銀行破產(chǎn)成本從而降低道德風(fēng)險，因而其發(fā)揮著銀行風(fēng)險自律器的作用。通常情況下，具有相對較高特許權(quán)價值的銀行為了避免破產(chǎn)，更有動力傾向于采取謹(jǐn)慎策略，同時特許權(quán)價值能通過降低銀行風(fēng)險行為使監(jiān)管工作更好的開展。對于后過渡期的中國銀行業(yè)而言，研究銀行特許權(quán)價值的自律效應(yīng)具有

2、重要意義。 1.探討了特許權(quán)價值的科學(xué)含義和來源，并運(yùn)用微觀經(jīng)濟(jì)理論分析其形成過程。金融約束理論、租金激勵理論和內(nèi)生激勵監(jiān)管理論為自律效應(yīng)提供了理論基礎(chǔ)。 2.構(gòu)建了兩期模型、期權(quán)模型和三階段模型，通過對特許權(quán)價值與銀行風(fēng)險行為的分析，可以得到特許權(quán)價值是銀行自律程序的結(jié)論。在國內(nèi)5 家上市銀行1999至2006年面板數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，利用托賓Q 的方法來測算特許權(quán)價值，同時構(gòu)建多元線性回歸方程進(jìn)行實(shí)證分析。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，我國上