1、會計信息在我國的資本市場中起著非常重要的作用.維護信息公平,提高信息效率,是保障投資者利益,實現(xiàn)資源優(yōu)化配置的關(guān)鍵.盈余預告制度作為一項信息披露制度,使得業(yè)績可能發(fā)生大幅變動的上市公司在定期財務(wù)報告正式對外披露之前,預先將盈余信息向投資者披露,以期幫助信息使用者做出理性決策. 作為對定期報告的有益補充,盈余預告提高了信息及時性,有利于消除資本市場信息的不對稱和信息滯后,有利于抑制內(nèi)部交易行為并實現(xiàn)資本市場的公平和效率,因而該制度

2、也在人們的關(guān)注之下越來越完善,其作用也漸漸的顯現(xiàn)出來.具體而言,盈余預告究竟在哪些方面發(fā)揮作用,如何發(fā)揮作用,以及發(fā)揮了多大作用,帶著這些問題,本文將展開研究進行探討,并提出自己的看法和建議. 首先,筆者梳理了盈余預告制度演變的歷程并與國外制度進行比較.其次,對國內(nèi)外有關(guān)盈余預告的研究進行了理論回顧與文獻綜述.然后,本文選取滬深A股上市公司2005年的數(shù)據(jù)為研究樣本.從三個方面對盈余預告制度的執(zhí)行效果展開實證研究:第一方面,盈余

3、預告的風險提示效應(yīng).其中,風險包括業(yè)績波動風險、市場風險以及價值風險.通過該研究力圖了解:年報盈余預告是否起到了政策預期的提示風險的目的,使真正需要披露的公司盈余信息得到及時披露?第二方面,盈余預告對公司行為的改善效應(yīng).本研究中主要考察的公司行為是指盈余管理行為.本研究嘗試利用分組檢驗的方法對上市公司的盈余管理程度進行研究,力圖了解:進行盈余預告公司的盈余管理是否受到限制.第三方面,盈余預告的市場反應(yīng)效應(yīng).本研究運用事件分析法考察單一預

4、告披露的事件性反應(yīng),旨在考察:年報盈余預告是否向市場傳遞了新的信息?盈余預告的及時性是否具有信息含量? 本文在分析的基礎(chǔ)上提出假設(shè),并針對研究假設(shè)設(shè)計了檢驗模型,從多個角度對盈余預告制度的效果進行驗證.實證檢驗的結(jié)果顯示:我國上市公司盈余預告的披露效果達到了政策預期的提示風險的目的,并引導公司行為的改善,盈余預告具有信息含量,并且其信息含量與披露及時性正相關(guān).本文在實證研究的基礎(chǔ)上,結(jié)合現(xiàn)實中存在的問題,提出規(guī)范預告信息質(zhì)量的相