1、股權結構與公司績效的關系命題是公司治理領域的經典命題。該命題自上世紀30年代由Berle和Means提出以來，經過學者們將近一個世紀的研究與探討，至今尚未達成統(tǒng)一的認識，但通過一系列的研究，目前經濟學家們已經進行了一些頗有成效的探索。本文在總結和汲取已有的關于股權結構和公司績效關系的研究成果基礎之上，結合企業(yè)成長的相關理論，對股權結構與公司績效的關系在理論上進行了系統(tǒng)分析，并以中國民營上市公司為研究對象予以實證檢驗，試圖探索股權結構與公

2、司績效的根本性的聯(lián)系，同時也對解釋目前該領域研究結論迥異的現(xiàn)象做了有益嘗試。 本文首先闡述了相關的基本概念，并歸納已有的研究成果和觀點。在此基礎上，主要基于契約經濟學的理論，從企業(yè)的本質出發(fā)同時結合企業(yè)成長的相關理論，探討最優(yōu)治理結構的特征，并由此引出了股權結構隨企業(yè)成長的演變過程，從而最終提出本文的理論假設。 在實證部分，首先選取民營上市公司中的制造業(yè)作為樣本進行分組分析，隨后將樣本擴展到全體民營上市公司，將模型進行了