1、長期以來，信用風險就是銀行業(yè)，乃至整個金融業(yè)最主要的風險形式。在我國現(xiàn)行金融體系下，由于我國證券市場和證券公司的發(fā)展起步較晚，至今市場規(guī)模較小，以商業(yè)銀行貸款為主的間接融資方式占主導地位。這種融資方式?jīng)Q定了：一方面，金融風險主要集中在商業(yè)銀行業(yè)，另一方面，由于利率和匯率都沒有市場化，金融產(chǎn)品有限，證券市場規(guī)模小等原因，信用風險就成為我國銀行面臨的最嚴重的風險。造成了我國銀行資產(chǎn)質量差、流動性低、資本充足率不高、銀行資產(chǎn)收益低等一系列嚴重

2、后果。 另外，在我國，信用風險的另一突出表現(xiàn)就是風險過于集中于四大國有商業(yè)銀行。到2004年底，盡管中、建兩行經(jīng)過國家注資等行政性措施的介入，不良貸款率已經(jīng)大大下降，但是，國有商業(yè)銀行不良貸款總額和不良貸款率仍然達到了15932.35億元和14％。 因此，鑒于我國國有商業(yè)銀行的特殊地位以及其堪憂的經(jīng)營狀況，從1998年起，以國家發(fā)行2700億特別國債補充資本金為標志，到2003年450億美元注資以及2004年中國銀行、建

3、設銀行股份有限公司的掛牌為止，我國政府及銀行自身采取了一系列行動，即圍繞著國有銀行不良資產(chǎn)的處置、產(chǎn)權改革、內控機制等進行了大量改革。從根本上來說，這些改革的目的不外乎解決兩大問題，一是如何提高國有商業(yè)銀行的效益；二是如何對銀行的風險進行有效的控制。相對來說，第二個問題顯得尤為重要，因為銀行風險如果控制不當，即使目前銀行的某些財務指標達到短期的達標，也無法保證銀行的長期發(fā)展前景看好。所以，如何提高我國國有商業(yè)銀行信用風險管理水平成為我國

4、金融界的一個重要研究課題。 本文的寫作內容主要分為三大部分： 一.基礎理論部分： 文章對商業(yè)銀行信用風險進行了概述，總結了當前商業(yè)銀行信用風險的內涵、定義及特點，著重介紹了目前國內外學者對信用風險的研究現(xiàn)狀。其中，國外學術界對商業(yè)銀行信用風險的基礎理論研究多是從信息不對稱的角度開展的，在此基礎上研究銀行和企業(yè)之間的信貸關系問題，研究信用風險的產(chǎn)生與防范。同時，在管理方法上，國外學者進行了大量研究，取得了豐富的成果

5、，開發(fā)出了相當數(shù)量的信用風險現(xiàn)代度量控制模型，目前已經(jīng)廣泛應用于國外商業(yè)銀行的日常信用風險控制與管理上，這些研究成果對國外商業(yè)銀行信用風險控制水平的提高起到了決定性的作用。而國內由于我國國有商業(yè)銀行所處的特殊歷史時期，尤其是近年來國有商業(yè)銀行股份制改革的深入，以及上市的積極準備，使我國學者對國有銀行信用風險的研究多集中于商業(yè)銀行的治理結構成因上，從而以此為基礎提出商業(yè)銀行的治理結構改革措施。 二.信用風險控制現(xiàn)狀評價部分：

6、 首先，文章對國有商業(yè)銀行信用風險現(xiàn)狀進行了分析。由于我國國有商業(yè)銀行所處的特殊歷史時期及其所擔負的特殊任務，使其在體制上，與政府、企業(yè)的關系扭曲，缺乏有效的約束機制；在經(jīng)營上銀行風險意識淡薄，缺乏有效的內控機制和風險防范措施，致使信用風險不斷堆積，具體表現(xiàn)在：①資產(chǎn)質量差。無論是在增量方面還是在存量方面，我國國有商業(yè)銀行不良貸款的數(shù)額都很大，②資產(chǎn)流動性低。主要表現(xiàn)在資產(chǎn)長期被占用，周轉緩慢，貸款資產(chǎn)的變現(xiàn)能力弱，流動性不斷降低。③

7、資本充足率不足。改革開放以來，我國經(jīng)濟發(fā)展對信貸的需求長期處于求大于供的狀態(tài)。鑒于國有商業(yè)銀行一直扮演著企業(yè)生產(chǎn)和發(fā)展資金的主要提供者角色，其信貸資產(chǎn)規(guī)模增長速度一直快于資本補充速度，資本補充便成為一個長期沒有得到有效解決的問題。 其次，為了說明國有商業(yè)銀行信用風險經(jīng)過國家及銀行本身多年努力的控制現(xiàn)狀，本文采用了實證分析的方法進行了分析。文章查閱借鑒了目前應用廣泛的商業(yè)銀行信用風險控制效果評價的國內外指標體系。國外如：美國CAM

8、EL評級體系、穆迪投資服務公司的財務實力評級方法、日本《鉆石周刊》的金融機構實力及Fraser評級指標體系評價方法。國內如：中國人民銀行關于《國有獨資商業(yè)銀行考核評價方法》、財政部關于《商業(yè)銀行企業(yè)績效評價指標體系》、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會關于《商業(yè)銀行風險監(jiān)管核心指標》等。對于這些國內外商業(yè)銀行信用風險的指標評價體系，其所評價的對象基本包括商業(yè)銀行所面臨的所有風險，由于討論范圍不同，本文只選取了其中關于信用風險控制效果的主要評價指標

9、?？偨Y國內外指標評價體系：對于國外信用風險控制的評價指標，銀行監(jiān)管者出于金融穩(wěn)定和控制風險的目的，對銀行進行現(xiàn)場和非現(xiàn)場的檢查，評價的核心是安全性，因此偏重于資本充足率、資產(chǎn)質量、以及流動性的考察，對盈利性則次之。而民間信用評級機構評價銀行，實際上是資信評級，是為了投資者的投資決策服務，評級的核心是風險判別，因此，評級指標首先強調資產(chǎn)的質量和盈利性，投資者在承受風險時，獲得的收益補償程度如何。評級指標針對銀行經(jīng)營內容設計，有利于社會投資

10、者對銀行的基本情況做出客觀的判斷。對于國內的信用風險控制效果評價指標，都是從監(jiān)管者的角度出發(fā)，即同前面分析的國外風險指標評價體系相同，重視的是資本充足性、資產(chǎn)質量和流動性，盈利性則居次席，這基本符合我國國有商業(yè)銀行信用風險控制水平有待提高的特征。因此，本論文所設計的指標體系主要是以此為參考，結合國外評級機構的指標體系設計優(yōu)點綜合而成。在指標的具體選擇上，作者本著全面性，可取性，適用性和科學性的主要原則設計了一套以資本充足性、資產(chǎn)質量安全

11、性、流動性為主，并兼顧盈利性的、比較完整的國有銀行信用風險控制效果評價指標體系。 最后，在具體計算上，對商業(yè)銀行詳細的年度財務監(jiān)管報告提供的數(shù)據(jù)，運用統(tǒng)計學中的主成分分析原理進行了分析，在數(shù)據(jù)的處理過程中運用了SPSS統(tǒng)計軟件進行操作，得出綜合評價分值。通過各銀行評分值橫向和縱向的比較，同時比照國有商業(yè)銀行信用風險控制的國家介入因素，得出了以下結論：從1998年以來，我國國有商業(yè)銀行信用風險控制水平有了相當程度的改善，表現(xiàn)較為突

12、出的是中國銀行和中國建設銀行，以恒生銀行為標準，兩者目前體現(xiàn)信用風險控制成果的各項指標綜合評分均已達到了上市的標準。但同時各大國有商業(yè)銀行在風險控制的改革過程中，幾次風險控制水平表現(xiàn)為較大改善時，都伴有國家的政策性風險化解措施。而在其他年份中，控制水平的提升則趨勢緩慢，基本是維持原狀，個別指標在個別年份還出現(xiàn)下降的情況。因此，可以說，國有商業(yè)銀行自身信用風險控制系統(tǒng)在其信用風險控制上所起的作用還不夠大。 三.政策建議部分：

13、 目前，關于國有商業(yè)銀行改革的探索絕大多數(shù)都集中于銀行股份制改造，從而在海內外實現(xiàn)整體上市上，信用風險控制的討論也就集中于提高商業(yè)銀行的治理結構上。從這方面來說，信用風險控制的治理結構改革措施的研究成果已經(jīng)相當豐富，所以，隨著四大國有商業(yè)銀行在海內外的先后上市，戰(zhàn)略投資者將被引進，從而實現(xiàn)所有權的多樣化，“公司治理結構”問題將會很快得以解決，接下來最主要的問題就是信用風險控制的方法問題。因此，本文的這一部分著重介紹了信用風險管理方法的

14、國際應用現(xiàn)狀以及在我國的應用前景上，力爭在適應我國信用環(huán)境與滿足應用條件的基礎之上，找出國有商業(yè)銀行相適宜的信用風險度量方法。 在這一部分，文章首先回顧了商業(yè)銀行信用風險度量控制方法的歷史發(fā)展過程，即以5C要素分析法、貸款內部評級分級法、財務比率綜合分析法、多變量信用風險判別法為主流的古典信用風險度量控制方法；以及以KMV模型、CreditMetrics模型、CreditPortfolioView模型、CreditMetrics

15、+模型為主的現(xiàn)代信用風險度量控制方法。與現(xiàn)代信用風險度量控制方法相比，傳統(tǒng)方法具有很多劣勢：對于專家制度模型來說，隨著商業(yè)銀行業(yè)務的增加，需要相當數(shù)量的專門信用分析人員。對新老信貸員進行不間斷的培訓和教育就成為商業(yè)銀行一項長期重要工作，這樣，人員冗余，成本居高不下。另外，國外的實踐已經(jīng)證明，專家制度實施的效果不穩(wěn)定，專家制度在對借款人進行信用分析時，難以確定共同遵循的標準，造成信用評級的主觀性、隨意性和不一致性。而多變量信用風險判別模型

16、和財務比率綜合分析法他們都依賴財務報表的賬面數(shù)據(jù)而忽視了日益重要的各項資本市場指標；缺乏足夠的解釋賦予各變量權重的經(jīng)濟理由；忽略了一些難于量化的因素；理論基礎比較薄弱，同時由于大多數(shù)解釋變量基于會計指標，而會計數(shù)據(jù)只有在會計期間結束后才能報告，因而影響對借款人信用評價的時效性。另外，傳統(tǒng)信用風險評估方法只考慮了違約與不違約兩種極端情況，忽略了中間各種可能情形。因此，采用現(xiàn)代信用風險度量控制方法進行商業(yè)銀行信用風險控制已經(jīng)成為現(xiàn)今國際銀行

17、的主流趨勢。 接著，文章介紹了我國國有商業(yè)銀行目前的信用風險控制方法。 目前國內對商業(yè)銀行的風險管理與控制僅限于對風險類型、風險來源及風險控制的系統(tǒng)研究，而對控制方法，尤其是模型的應用還沒有進行深入地研究，即信用度量管理技術仍處于傳統(tǒng)的信用風險分析階段。標的物仍然是以單一投資項目、貸款為主，更沒有集多種技術于一體的動態(tài)量化的信用風險管理技術。傳統(tǒng)方法的使用降低了我國商業(yè)銀行貸款甄別和貸款定價能力，影響了貸款決策的質量。因

18、此，國有商業(yè)銀行必須重新思考風險管理體系，按照巴塞爾協(xié)議建立標準的風險管理體系，借鑒應用國外先進的信用風險度量控制模型，加強信用風險管理，從而贏得競爭優(yōu)勢。 最后，文章探討了CreditMetrics模型在我國的適用條件，認為在我國目前的金融、信用環(huán)境以及模型要素滿足條件下，CreditMetrics模型已經(jīng)具備了在我國應用的初步基礎。并舉例介紹了CreditMetrics模型的具體應用，同時指出了為使模型更好應用于我國銀行的信