1、農(nóng)業(yè)是第一產(chǎn)業(yè)，農(nóng)業(yè)類上市公司是我國現(xiàn)階段農(nóng)業(yè)先進生產(chǎn)力的代表，承擔著帶動農(nóng)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的重擔。當前我國農(nóng)業(yè)類上市公司存在著強烈的股權(quán)偏好，嚴重的阻礙了我國農(nóng)業(yè)類上市公司的健康發(fā)展。隨著中國加入世界貿(mào)易組織，越來越多資金雄厚、管理先進的國際農(nóng)業(yè)企業(yè)進入中國。優(yōu)化我國農(nóng)業(yè)類上市公司的融資結(jié)構(gòu)，增加農(nóng)業(yè)類上市公司的價值，提高我國農(nóng)業(yè)企業(yè)乃至農(nóng)業(yè)的國際競爭力成為亟待解決的重要課題。 在討論國內(nèi)外融資理論和我國農(nóng)業(yè)類上市公司融資實踐的基礎(chǔ)

2、上，利用統(tǒng)計多元線性回歸方法分析了當前影響我國農(nóng)業(yè)類上市公司的主要因素，提出優(yōu)化我國農(nóng)業(yè)類上市公司融資結(jié)構(gòu)的思路與對策，為農(nóng)業(yè)類上市公司提高經(jīng)營績效、優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)、實現(xiàn)公司價值最大化提供決策依據(jù)。 文章通過對2005年我國41家農(nóng)業(yè)類上市公司的研究得出三點結(jié)論： 一是我國農(nóng)業(yè)類上市公司的融資結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、稅收、公司的成長性三因素無關(guān)。我國農(nóng)業(yè)類上市公司的資產(chǎn)負債率與高管持股比率和企業(yè)盈利能力呈反比，高管持股比例的增

3、加和企業(yè)盈利能力的增加都會使企業(yè)的資產(chǎn)負債率下降。 二是我國農(nóng)業(yè)類上市公司的融資結(jié)構(gòu)實踐支持了靜態(tài)均衡理論，我國農(nóng)業(yè)類上市公司存在目標融資結(jié)構(gòu)。由于農(nóng)業(yè)類上市公司實際所得稅率較低，無法發(fā)揮債務(wù)避稅的作用，盈利較高的農(nóng)業(yè)類上市公司偏好選擇股權(quán)融資。 三是農(nóng)業(yè)類上市公司的經(jīng)理偏好自由現(xiàn)金流理論，偏好股權(quán)融資。 文章指出當前國家對農(nóng)業(yè)的扶植政策尤其是所得稅的返還對農(nóng)業(yè)類上市公司的融資行為和經(jīng)營績效產(chǎn)生了一些消極影響，同