1、一直以來，國內(nèi)外眾多學(xué)者對股票市場作了大量的理論和實證研究，但在不同目的引導(dǎo)下研究的角度不同，如管理層需要對股票市場制度建設(shè)等方面進行研究，而投資者則需要對市場現(xiàn)象的解釋和股票收益率影響因素研究。前人在研究過程中取得了很多具有理論價值和實際意義的科研成果，然而股市的變化是瞬息難測的，經(jīng)過十多年尤其是過去五年的建設(shè)，很多情況發(fā)生了變化。 2005年4月29日，中國證監(jiān)會頒布了《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點有關(guān)問題的通知》，該文件的

2、出臺宣布我國上市公司股權(quán)分置改革緩緩拉開了序幕。股權(quán)分置改革促使大股東和小股東的利益趨于一致，在這種局勢下，對股票收益率有重要影響的因素是否發(fā)生了變化? 本文旨在探究股權(quán)分置改革完成后影響我國股票收益率的主要因素，采用計量經(jīng)濟學(xué)的回歸分析和因子分析法，對2006年1月-2007年4月共65周607家上市公司作為樣本進行實證檢驗和分析，以期對中國投資者進行理性投資提供一定程度上的指導(dǎo)與幫助。由于影響股票收益率的因素很多，本文主要從