1、本科畢業(yè)論文文獻綜述題目基于生命周期的企業(yè)可持續(xù)發(fā)展財務戰(zhàn)略研究一、前言部分一、前言部分日趨全球化的市場環(huán)境使企業(yè)的發(fā)展理念和財務戰(zhàn)略受到了嚴峻的考驗。發(fā)展是當代企業(yè)管理學的必然選擇，公司的可持續(xù)發(fā)展離不開有效的財務戰(zhàn)略。財務戰(zhàn)略是公司可持續(xù)發(fā)展的基石，依據(jù)公司現(xiàn)實情況，著眼于未來對公司的財務活動作出判斷，從而在競爭如林的市場中取得長足的發(fā)展。而企業(yè)的發(fā)展具有較強的周期性特點，財務戰(zhàn)略的確定，必須考慮周期性因素。本文著重對企業(yè)在生命周期

2、的不同階段的財務特征進行分析總結，針對公司生命周期中的各個階段進行財務戰(zhàn)略選擇的探討研究，從而給出有利于可持續(xù)發(fā)展的財務戰(zhàn)略。二、主體部分二、主體部分（一）國外關于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展財務戰(zhàn)略的研究（一）國外關于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展財務戰(zhàn)略的研究戰(zhàn)略管理理論出現(xiàn)于上世紀50、60年代，1962年美國管理史學家A.錢德勒的《戰(zhàn)略與組織結構》一書中首次將“戰(zhàn)略”引入企業(yè)管理領域，并闡述了戰(zhàn)略決策的概念及內容，但當時并未引起管理界的普遍關注。直到1965

3、年，美國學者H.I.安索夫(H.I.Ansoff)的《企業(yè)戰(zhàn)略論》一書的出版，“戰(zhàn)略”才得到了企業(yè)界廣泛的重視。近40年來，戰(zhàn)略管理理論得到了豐富的發(fā)展，學派林立，對企業(yè)管理活動產生了深遠影響。此外，MiltonLauenstein（1986）指出在資本主義社會中，關于生產資源的投資資本的決定主要由私人企業(yè)做出。個別企業(yè)和整個社會長遠經(jīng)濟的成功在很大程度上取決于這些決策的質量。因此，處理關于籌資、投資以及資本管理的問題是決策者最重要的責

4、任。VKBhalla（2004）認為企業(yè)應該以價值創(chuàng)造為目標，選擇價值導向的預算、評價和激勵為循環(huán)運行環(huán)節(jié)，從而制定有效的財務戰(zhàn)略。制定財務戰(zhàn)略的五個時所產生的財務關系。本金是企業(yè)生存發(fā)展最為重要的因素，企業(yè)整體戰(zhàn)略與其它職能戰(zhàn)略的實施也離不開本金。因此財務戰(zhàn)略必須具有一定的獨立性，在企業(yè)戰(zhàn)略中處于核心地位，甚至可以說財務戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略的貨幣表現(xiàn)形式。鮑霞（2006）認為，財務戰(zhàn)略是企業(yè)為獲得新的競爭優(yōu)勢、促進企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展，根據(jù)外部

5、環(huán)境和內部資源的狀況，對理財活動的目標選擇、方向甄別、路徑選擇以及財務資源配置的取向和模式進行分析、比較和鑒別所作出的總體規(guī)劃。2、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展理論在人類進入知識經(jīng)濟社會、追求可持續(xù)發(fā)展的今天，企業(yè)也在努力實現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展，創(chuàng)造出強大的生命力，并躋身于整個經(jīng)濟社會發(fā)展的先進行列?？沙掷m(xù)發(fā)展要求的是企業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性，它不僅要求企業(yè)目前的發(fā)展，同時要求企業(yè)末期的發(fā)展。因此要求企業(yè)具有一種促進可持續(xù)性發(fā)展的機制，但要綜合考慮各種管理要

6、素和外部環(huán)境的綜合協(xié)調。只有這樣才可能從總體上把握企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展。王峰娟，安國俊，安國勇（2008）提到，可持續(xù)成長又稱為平衡成長，是在保持公司負債能力的前提下，以內源資本和債務資本支持企業(yè)銷售成長的一種成長方式，這種成長方式不會好近企業(yè)的財務資源，從而實現(xiàn)公司銷售收入與財務資源的同步成長。企業(yè)可持續(xù)成長需要考慮的關鍵因素是（1）企業(yè)盈利能力；（2）資產管理效率；（3）股利政策；（4）資本結構。姚文韻（2008）認為可持續(xù)增長是指企

7、業(yè)銷售收入的增長在企業(yè)內部經(jīng)營效率和外部市場環(huán)境不變的情況下，取決于企業(yè)資產的增長，而企業(yè)資產的增長必須等于企業(yè)負債和股東權益的增長。可持續(xù)增長無非是基于維持現(xiàn)有資本結構的前提下，可獲得的最大銷售增長，并且在此過程中，還要維持一定的現(xiàn)金充裕度，而這些都是財務戰(zhàn)略可以調控的因素。荷花，張晶（2009）認為，企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，是沿著一定的生命周期軌跡運行的，拓展和設計企業(yè)發(fā)展過程中的財務行為。對企業(yè)獲得可持續(xù)盈利成長能力和創(chuàng)造新的競爭優(yōu)勢具