1、自O(shè)wenFischer首先在《利息理論》中探討了長短期利率之間的關(guān)系開始，利率期限結(jié)構(gòu)理論就一直是西方金融研究中很活躍的一個領(lǐng)域。由于我國債券市場發(fā)展的滯后，對利率期限結(jié)構(gòu)的相關(guān)研究也就相對落后。然而近幾年我國債券市場高速發(fā)展，這在客觀上要求利率期限結(jié)構(gòu)的理論研究有所突破。目前國內(nèi)的國債利率期限結(jié)構(gòu)的研究大多數(shù)都停留在靜態(tài)估計和簡易模型的擬合上，較為現(xiàn)代的分析方法和模型還很少用到，本文正是對我國國債利率期限結(jié)構(gòu)作了科學的、現(xiàn)代的、系統(tǒng)

2、的理論探討和實證研究。 理論方面，本文在深入分析和綜合比較西方成熟市場國家的研究方法的基礎(chǔ)上，采用修正后的Nelson-Siegel三因子模型建模。本文重點突出了動態(tài)分析的過程，使得模型在一個較高的起點構(gòu)架起來，體現(xiàn)了現(xiàn)代理論的發(fā)展趨勢。同時，本文系統(tǒng)地完成了建模、擬合、樣本內(nèi)預測和樣本外預測，體現(xiàn)了研究的完整性。 實證方面，本文成功地構(gòu)造了我國國債期限結(jié)構(gòu)的動態(tài)曲線，擬合效果很好，從而直觀而有效地反映出我國國債期限結(jié)構(gòu)