1、以可轉換債券為金融中介工具而形成的可轉換債券市場,是資本市場的一個重要組成部分.可轉換債券作為一種兼具股權和債權特點的金融工具,經過150年的發(fā)展和數(shù)次大的創(chuàng)新,已經成為全球資本市場上相當成熟普遍的投融資工具.中國可轉換債券市場起步于20世紀90年代初期,在相當長時間內發(fā)展基本處于停滯狀態(tài).2001年4月28日,《上市公司發(fā)行可轉換公司債券實施辦法》及其三個配套文件正式出臺,標志著可轉換公司債券成為中國資本市場一種常規(guī)的投融資金融工具.

2、近一年多來,中國可轉換債券市場呈現(xiàn)出高速發(fā)展態(tài)勢,可轉換債券融資總額超過同期增發(fā)和配股的融資總和,首次成為中國證券市場再融資的主要工具.該文通過研究發(fā)現(xiàn),中國可轉換債券市場的風險收益特征等投資效應和考慮發(fā)行人資金成本等融資效應,與傳統(tǒng)理論以及國外成熟市場現(xiàn)狀基本相符.并且由于更優(yōu)惠的發(fā)行條款以及與其它投資工具相關性更低,使得中國可轉換債券市場具有更高的投資價值.據(jù)此,該文提出了對中國可轉換債券在投資組合管理中的應用加強理論研究和實踐操作