1、隨著我國市場經(jīng)濟體制改革的深化和資本市場的快速發(fā)展，對公司財務預警研究的需求日益迫切。如何準確地根據(jù)財務指標預測上市公司財務狀況，對市場參與各方都有著非常重要的現(xiàn)實意義。本文借鑒Altman教授財務預警研究思想，通過對國內(nèi)外財務失敗預警模型研究領域經(jīng)典文獻回顧，在對已有研究成果進行總結和評價的基礎上，以2002年首次虧損上市公司為財務危機的典型情況，選取了中國上市公司制造業(yè)中29家財務危機公司和319家財務正常的公司為樣本，從財務報表入

2、手，以滬深兩市A股制造業(yè)上市公司財務數(shù)據(jù)為依據(jù)，應用非參數(shù)檢驗、判別分析、交互驗證等統(tǒng)計方法進行實證性研究構造財務預警評判指標體系及相應財務預警模型，同時利用2003年制造業(yè)中22家首次虧損公司和303家非財務危機公司數(shù)據(jù)對所構造模型進行檢驗，并對預測結果進行分析，進一步給出判別預測區(qū)間。 研究結果發(fā)現(xiàn)：所構造的模型能夠較好判別預測上市公司財務狀況；上市公司財務危機的根源在于其盈利能力的實質(zhì)性損害，企業(yè)應集中關注主業(yè)收入的增長，