1、本文運(yùn)用計(jì)算實(shí)驗(yàn)金融的相關(guān)理論和Agent-based建模方法研究股指期貨市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)對(duì)于市場(chǎng)流動(dòng)性的影響，特別是噪音交易者的比例與市場(chǎng)流動(dòng)性間的關(guān)系。和以往學(xué)者對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的研究方法不同，本文借助股指期貨的仿真平臺(tái)U-Mart，把市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)作為可控變量，設(shè)計(jì)了五組具有不同市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)的實(shí)驗(yàn)組，然后分別進(jìn)行仿真實(shí)驗(yàn)。首先，根據(jù)U-Mart平臺(tái)自身的特點(diǎn)，選擇噪音交易策略、趨勢(shì)交易策略、反趨勢(shì)交易策略、移動(dòng)平均交易策略和日內(nèi)交易策

2、略作為市場(chǎng)所有可能的投資策略，并且把運(yùn)用這些策略的投資者之間的不同比例看成市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)；接下來(lái)按照噪音交易者的比例依次為100％、80％、60％、40％和20％的情況確定實(shí)驗(yàn)組各類投資者的數(shù)量，開始仿真實(shí)驗(yàn)；最后，計(jì)算各實(shí)驗(yàn)組反映市場(chǎng)流動(dòng)性的有效流速和成交幾率兩指標(biāo)，并分析指標(biāo)值的變化情況。
　　 通過仿真實(shí)驗(yàn)，本文得出如下結(jié)論：當(dāng)噪音交易者在股指期貨市場(chǎng)中所占的比例越大時(shí)，市場(chǎng)的有效流速和成交幾率值也越大，說明市場(chǎng)流動(dòng)性越好