1、資本市場的發(fā)展與完善對經(jīng)濟發(fā)展具有重要的促進作用。上市公司作為推動資本市場發(fā)展的重要因素之一,其投融資行為一直是國內(nèi)外研究的重點。投、融資作為公司的兩項基本財務活動,它們既相互獨立,又休戚相關(guān)。一方面,公司在進行投資決策時,必須充分考慮自身的融資能力,應在融資能力許可范圍內(nèi)對投資項目進行選擇;另一方面,由于資金使用的有償性,又要求公司融資必須以投資的有效需求為依據(jù)。然而,在相當長的時期里,人們更多是關(guān)注二者相互獨立的一面,忽視了兩者之間

2、的相互依存性。因此,本文在國內(nèi)外研究的基礎上,結(jié)合我國資本市場的具體情況,研究上市公司的股權(quán)融資和投資行為的相關(guān)性問題,具有一定的現(xiàn)實意義。
　　本文以上市公司作為研究對象,立足于我國上市公司特有的股權(quán)制度安排和控制權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀,以大股東控制作為研究切入點,以投融資相關(guān)理論作為分析依據(jù),從公司治理理論和行為財務理論相融合的層面,深入探討大股東控制下股權(quán)融資偏好及其市場實現(xiàn)條件對公司投資行為的影響。文章首先介紹有關(guān)投融資問題的研究背景

3、與意義、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀以及研究方法和框架結(jié)構(gòu),并對投融資行為的相關(guān)理論進行闡述。接著對我國上市公司大股東股權(quán)融資偏好進行分析,結(jié)合我國二元定價差異的市場條件和再融資政策,系統(tǒng)考察大股東股權(quán)融資偏好的原因所在。在此基礎上,利用2008年上市公司的數(shù)據(jù),運用多元回歸分析實證考察大股東股權(quán)融資偏好實現(xiàn)程度對公司投資行為的影響,研究發(fā)現(xiàn)股權(quán)融資規(guī)模越大,大股東控制下的上市公司的投資行為傾向于更大規(guī)模的擴張。最后針對上述研究結(jié)論,提出規(guī)范上市公司