1、首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文我國結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資研究姓名：郭軍申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：賈墨月2001.10.12涉及的方面、范圍比較單一、局限，不能夠滿足融資需求多樣化的資本性貨物出口。第三，以押匯、打包等為主的傳統(tǒng)貿(mào)易融資對(duì)普通商品貿(mào)易項(xiàng)目來說，具有操作簡便、靈活的優(yōu)點(diǎn)，同時(shí)也具有不可避免的局限性。這種簡單的貿(mào)易融資無法滿足與高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)的客戶，特別是與貿(mào)易融資體制不健全的新興市場和發(fā)展中國家之間的貿(mào)易。對(duì)國家法律、制度、

2、政治等引起的風(fēng)險(xiǎn)，這些融資工具更是束手無策。而中國的許多高科技企業(yè)走向世界，首先面對(duì)的是發(fā)展中國家的市場，針對(duì)的是新興的市場潛力，要在變幻莫測的國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，擺脫風(fēng)險(xiǎn)，克敵制勝，只用簡單的貿(mào)易方式是不夠的。在市場的激烈競爭和變換中，為了國際貿(mào)易的更大發(fā)展，結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資方式應(yīng)運(yùn)而生。結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資(StructuredTradeFinance)是指創(chuàng)造性地運(yùn)用各種傳統(tǒng)的和創(chuàng)新的融資方式，根據(jù)貿(mào)易的具體情況以及項(xiàng)目社會(huì)環(huán)境的特殊要求

3、，用量體裁衣的方式，綜合各方面力量和手段，創(chuàng)造性地設(shè)計(jì)、組合、結(jié)構(gòu)融資方法與條件的特殊方法的統(tǒng)稱。一般來講，使用結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資的主要目的是根據(jù)每宗貿(mào)易業(yè)務(wù)的特征，例如：交貨期、建設(shè)期、運(yùn)營期的資金需求和預(yù)期收益，根據(jù)賣方或買方為了履行該貿(mào)易合同所需要的融資，為賣方或買方專門設(shè)計(jì)一個(gè)最適合的融資方案。所謂最適合的融資方案，是指銀行在綜合考慮借款人本身的信貸能力、貸款資金的來源、可承擔(dān)的融資成本、可接受的最短貸款期限、可承受的風(fēng)險(xiǎn)程度，以及

4、政府法規(guī)的基礎(chǔ)上，設(shè)定一個(gè)有利于上述各方面利益的融資方案。J下因?yàn)槿绱?，這種融資方式具有很高的靈活性，對(duì)于非常規(guī)、非標(biāo)準(zhǔn)、復(fù)雜、高風(fēng)險(xiǎn)的具體貿(mào)易個(gè)案，有很高的應(yīng)用價(jià)值。結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資起源于西方工業(yè)化國家，最初用于交易金額較大的自然資源和基礎(chǔ)工業(yè)的大宗商品如黑色(鋼鐵)、有色金屬、鐵合金、石油等。還款來源主要依賴于商品本身出售后的資金來源，而非主債務(wù)人的信譽(yù)，因此，確保資金來源十分重要。而從事這類貿(mào)易的進(jìn)出口雙方中，有些無法或不愿在資本市

5、場上融資，卻又希望能夠?qū)⑷谫Y資產(chǎn)市場化。這就出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資方式，并形成了最初的市場。為了滿足這一市場需求，給更多的企業(yè)、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造出口機(jī)會(huì)，特別是為了幫助企業(yè)向新興市場銷售大宗原材料及資本商品，工業(yè)發(fā)達(dá)國家逐漸完善了一種結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資方法體系。它的出現(xiàn)適應(yīng)了新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展及其產(chǎn)品的出口，以及跨國公司內(nèi)部的產(chǎn)品國際調(diào)撥的需要。結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資方式的不斷創(chuàng)新和發(fā)展，又大大促進(jìn)了國際貿(mào)易的發(fā)展。目前每年全球國際貿(mào)易的總額達(dá)7萬億美元，并且

6、正在以9％的年率增長，其中80％需要貿(mào)易融資服務(wù)。結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資是其中一個(gè)潛力很大，卻又尚未充分開發(fā)的新市場。近十年來世界上出現(xiàn)的融資證券化趨勢，進(jìn)出口企業(yè)和銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的重視，以及各國政府機(jī)構(gòu)對(duì)本國出口貿(mào)易的扶持，都為結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的發(fā)展和市場的形成創(chuàng)造了條件，提供了機(jī)會(huì)。亞洲金融危機(jī)和世界各地出現(xiàn)的金融動(dòng)蕩，又進(jìn)一步促進(jìn)了這一市場的發(fā)展。在此之前，結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資的定價(jià)很低，連銀行也不愿意長期持有票據(jù)。有些發(fā)達(dá)國家甚至以為國際貿(mào)