1、股指期貨是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，雙方約定在未來(lái)的某個(gè)特定日期，按照事先確定的股價(jià)指數(shù)的大小，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買(mǎi)賣(mài)。2010年4月16日，我國(guó)正式推出滬深300股指期貨合約。股指期貨的推出，為投資者和資產(chǎn)管理者提供了一種規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生工具。股指期貨套期保值是利用股指期貨與股票現(xiàn)貨之間走勢(shì)基本一致的特點(diǎn)，通過(guò)期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的相反操作，從而達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。在運(yùn)用股指期貨進(jìn)行套期保值的過(guò)程中，如何確定套期保值比率，以達(dá)

2、到最優(yōu)套期保值績(jī)效，是人們最關(guān)心的問(wèn)題。本文首先對(duì)套期保值文獻(xiàn)進(jìn)行了綜合研究分析，闡述了股指期貨套期保值基本理論，重點(diǎn)介紹了四種股指期貨套期保值模型，并基于滬深300指數(shù)期貨和現(xiàn)貨的真實(shí)數(shù)據(jù)，選取10支股票作為現(xiàn)貨組合，對(duì)此進(jìn)行了實(shí)證分析。分別用普通最小二乘法模型（OLS）、雙變量向量自回歸模型(B-VAR)、向量誤差修正模型(ECM)，及廣義自回歸條件異方差模型（EC-GARCH）四種模型估計(jì)最優(yōu)套期保值比率，然后對(duì)不同模型的套期保值