1、我國資本市場存在兩類風險，即非系統(tǒng)風險和系統(tǒng)風險。對于非系統(tǒng)風險是可以通過分散投資來消除的，而對于系統(tǒng)風險主要是通過金融工具和衍生品來防范，其中股指期貨就是一種非常重要的防范系統(tǒng)風險的風險管理工具。股指期貨規(guī)避風險的手段是套期保值，而最優(yōu)套期保值比率的確定是套期保值問題的關鍵。在我國滬深300股指期貨剛剛推出的大背景下，通過借鑒成熟的理論模型，同時結合我國股市系統(tǒng)風險大的實際情況，深入研究套期保值比率問題，將給一些大型投資機構和基金組織

2、提供一定的理論依據(jù)和指導作用，有利于投資者規(guī)避系統(tǒng)性風險，促進金融市場平穩(wěn)運行。
　　 本文共分為五章。第一章是引言部分，介紹了本文的研究背景，通過回顧股指期貨最優(yōu)套期保值比率的國內(nèi)外文獻綜述及研究現(xiàn)狀，對現(xiàn)有研究的不足做出評價，從而指出本文的研究意義和創(chuàng)新之處。第二章是對套期保值比率的理論概述，介紹了股指期貨和套期保值的相關概念和套期保值比率的確定方法。第三章介紹了風險最小化下套期保值比率的估計模型，并從靜態(tài)和動態(tài)的角度進行了

3、劃分。第四章是實證部分，通過選取2010年4月16日到2010年9月17日，共107個滬深300股指期貨和滬深300現(xiàn)貨指數(shù)時間序列數(shù)據(jù)，分別估計出在靜態(tài)估計方法（OLS、ECM、B-VAR、GARCH、ECM-GARCH、EGARCH）和動態(tài)估計方法（RR、BGARCH、ECM-MGARCH、BEKK）下的套期保值比率，并通過績效測量比較出最優(yōu)套期保值比率。第五章是文章的結束語，給出了文章的研究結論和未來研究方向。本文基于現(xiàn)代投資組合