半導(dǎo)體行業(yè)深度研究報(bào)告半導(dǎo)體行業(yè)去庫(kù)存周期持續(xù),靜待新應(yīng)用落地_第1頁(yè)
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1、一、半導(dǎo)體行業(yè)去庫(kù)存周期持續(xù),需求下滑、創(chuàng)新不足、供應(yīng)鏈庫(kù)存偏高.............................................................4(一)全球半導(dǎo)體相關(guān)指數(shù)已經(jīng)出現(xiàn)下彎趨勢(shì).........................................................41.費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)出現(xiàn)6年以來(lái)首次單月跌幅超過(guò)10%......................

2、.....................................................................42.臺(tái)灣地區(qū)依靠臺(tái)積電獨(dú)撐大局,整體臺(tái)灣半導(dǎo)體供應(yīng)鏈仍可維持平穩(wěn)...............................63.中國(guó)半導(dǎo)體指數(shù)因政策刺激,整體成長(zhǎng)有望優(yōu)于全球產(chǎn)業(yè).........................................7二、供應(yīng)鏈庫(kù)存偏高,產(chǎn)業(yè)落底反轉(zhuǎn).

3、....................................................................................................................9(一)資本支出高峰落在2017年,產(chǎn)能高峰或?qū)⒙湓?019年...........................................9(二)IC庫(kù)存由2017年下半年開始升高,去庫(kù)存將是未來(lái)重

4、點(diǎn)........................................10三、新事物、新應(yīng)用已經(jīng)出現(xiàn),長(zhǎng)期增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)不變...........................................................................................11(一)科技循環(huán)始終存在,手機(jī)成長(zhǎng)趨緩已是現(xiàn)狀.......................................

5、.............11四、風(fēng)險(xiǎn)提示.......................................................................................................................................................12目錄一、半導(dǎo)體行業(yè)去庫(kù)存周期持續(xù),需求下滑、創(chuàng)新不足、供應(yīng)鏈庫(kù)存偏高半導(dǎo)體行業(yè)去庫(kù)存周期持續(xù)

6、:受基本消費(fèi)需求下滑,電子產(chǎn)品創(chuàng)新不足,疊加整體組件供應(yīng)鏈庫(kù)存偏高的影響,半導(dǎo)體行業(yè)去庫(kù)存周期料將會(huì)持續(xù),短期來(lái)看由于貿(mào)易戰(zhàn)和其他全球宏觀事件等因素的影響,當(dāng)前的國(guó)際局勢(shì)復(fù)雜,半導(dǎo)體行業(yè)受到宏觀環(huán)境影響變化較大,在當(dāng)前節(jié)點(diǎn)半導(dǎo)體的下行周期的時(shí)間和復(fù)蘇的形態(tài)很難預(yù)測(cè),潛在的風(fēng)險(xiǎn)仍會(huì)繼續(xù)擾亂市場(chǎng),這也會(huì)間接地影響半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展,從各個(gè)公司的資本支出來(lái)看,半導(dǎo)體相關(guān)公司對(duì)其業(yè)績(jī)指引或擴(kuò)產(chǎn)及新項(xiàng)目啟動(dòng)等經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略方面更為保守和謹(jǐn)慎。(一)全球半

7、導(dǎo)體相關(guān)指數(shù)已經(jīng)出現(xiàn)下彎趨勢(shì)1.費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)出現(xiàn)6年以來(lái)首次單月跌幅超過(guò)10%從費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)是為全球半導(dǎo)體業(yè)景氣主要指標(biāo)之一:費(fèi)半指數(shù)由美國(guó)費(fèi)城證券交易所編制,費(fèi)半指數(shù)(PhiladelphiaSemiconductIndex)創(chuàng)立于1993年以1993年12月1日為基期,采價(jià)格加權(quán)方式計(jì)算。指數(shù)涵蓋半導(dǎo)體設(shè)計(jì)、設(shè)備、制造、銷售與配銷等面向,包括應(yīng)用材料(AppliedMaterials)、超威(AMD)、博通(Broadcom)、

8、飛思卡爾(Freescale)、英飛凌(Infinenon)、英特爾(Intel)、美光(Micron)、意法半導(dǎo)體(STMicroelectronics)、德儀(TI)、賽靈思(Xilinx)、國(guó)家半導(dǎo)體(NationalSemiconduct)、科磊(KLATenc)、泰瑞達(dá)(Teradyne)、諾發(fā)(NovellusSystems)、Maxim、MarvellTechnology、LinearTechnology等,此外臺(tái)積電的A

9、DR也在此列。費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)與整體行業(yè)的關(guān)聯(lián)度很高,由費(fèi)半指數(shù)成分來(lái)看,IC設(shè)計(jì)部份排名第1、2、3、6、8、9名的企業(yè)、半導(dǎo)體設(shè)備排名第1、2、5名的企業(yè)均已被涵蓋。因此該指數(shù)可協(xié)助投資人分析半導(dǎo)體類股和非電子類股的股價(jià)走勢(shì),是目前最受重視的科技類股指數(shù)。圖表12017年IC設(shè)計(jì)排名圖表22017年IC設(shè)計(jì)及設(shè)備廠商排名資料來(lái)源:ICinsights、資料來(lái)源:ICinsights、目前半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正在步入庫(kù)存調(diào)整的階段:費(fèi)半指數(shù)目前由

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