1、并購自20世紀80年代開始在中國開展以來，迅速發(fā)展，并呈現(xiàn)出范圍廣，數(shù)量多，金額大，跨國化等一系列比較明顯的特點。廣州美的電器股份有限公司(以下簡稱美的)從生產(chǎn)空調(diào)開始，通過自身發(fā)展與并購行為發(fā)展成為擁有空調(diào)、冰箱、洗衣機等多種業(yè)務(wù)的綜合性上市公司，并且能夠在每次并購后都能迅速占領(lǐng)市場，增長速度更是喜人。家電業(yè)幾乎已達成共識：越是充分競爭的行業(yè)，便越能顯出美的的優(yōu)勢，甚至有夸張的說法稱美的所到之處，便如泥石流滑過。在民眾看來，美的在每次

2、并購后都能以令人驚喜的速度增長且促進了美的多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，帶來了巨大成功。然而在漂亮的增長數(shù)字背后，是否也帶來了相應(yīng)的風險呢?這些風險哪些是可以控制的呢?
　　 本文以美的最近一次并購小天鵝為例，運用風險管理的思路和原理來分析和評論此次并購的風險狀況。本文按照風險管理的定性和定量兩個方面進行風險分析，從定性方面來看，主要是通過并購過程來考慮相關(guān)風險以及美的實際的風險存在情況；在定量方面，主要采用模糊測評方法和財務(wù)指標對美的并購小