1、對(duì)證券公司效率的研究可以反映證券行業(yè)對(duì)資源的利用情況，為證券公司甚至是證券業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供參考依據(jù)。本文正是以此為基礎(chǔ)，在選取了80家證券公司2006年到2009年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)之上，采用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析的方法對(duì)這些證券公司的經(jīng)營(yíng)效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率進(jìn)行了測(cè)算。通過(guò)80家證券公司效率橫向的對(duì)比，可以發(fā)現(xiàn)，在我國(guó)證券業(yè)中，經(jīng)營(yíng)有效的證券公司所占的比重并不高。通過(guò)對(duì)證券行業(yè)2006年到2009年縱向的對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)營(yíng)有效的證券公司數(shù)量

2、有增加的趨勢(shì)。之后對(duì)80家證券公司Malquist全要素生產(chǎn)率分析使對(duì)證券公司經(jīng)營(yíng)效率的動(dòng)態(tài)變化有了進(jìn)一步的認(rèn)識(shí)，其分析結(jié)果表明證券公司的全要素生產(chǎn)率有減弱的趨勢(shì)。深入的分析發(fā)現(xiàn)，全要素生產(chǎn)效率的降低是由于技術(shù)變化指數(shù)的下降導(dǎo)致的。在接下來(lái)的部分，通過(guò)Tobit的回歸分析對(duì)影響證券公司經(jīng)營(yíng)效率的因素進(jìn)行了分析。結(jié)果表明，證券公司的多元化經(jīng)營(yíng)程度、經(jīng)營(yíng)能力、人力資本投入情況和創(chuàng)新能力是影響證券公司經(jīng)營(yíng)效率的重要因素，至于證券公司是否上市，