1、正文目錄正文目錄板塊回顧：向上拐點(diǎn)趨勢(shì)確立，估值或已回調(diào)到位................................5行業(yè)整體表現(xiàn)：內(nèi)銷穩(wěn)定增長(zhǎng)，出口不確定性增強(qiáng)............................5上市公司財(cái)報(bào)表現(xiàn)：業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，盈利能力基本保持穩(wěn)定....................6收入、利潤(rùn)保持穩(wěn)定增長(zhǎng).............................................6盈利

2、能力基本保持平穩(wěn)...............................................7營(yíng)運(yùn)效率有待提升...................................................8市場(chǎng)表現(xiàn)：年初至今持續(xù)調(diào)整..............................................92019年展望：制造龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)，本土服裝品牌逐漸崛起.................

3、.......12馬太效應(yīng)顯現(xiàn)，四大優(yōu)勢(shì)鑄就生產(chǎn)型龍頭企業(yè)...............................12本土服裝品牌形象提升，渠道變革加速，供應(yīng)鏈效率提高.....................16品牌：本土服裝品牌調(diào)性逐步提升....................................16渠道：重回?cái)U(kuò)張軌道，線上、線下加速融合............................18供應(yīng)鏈：信息化助

4、力服裝供應(yīng)鏈效率提升..............................23投資建議...................................................................25風(fēng)險(xiǎn)提示...............................................................25圖表目錄圖表目錄圖表1：社會(huì)消費(fèi)品零售總額...............

5、..................................5圖表2：限額以上批發(fā)和零售業(yè)零售額：服裝鞋帽、針、紡織品類.................5圖表3：中國(guó)紡織品出口額...................................................5圖表4：中國(guó)服裝出口額.....................................................5圖表5：規(guī)模以上企

6、業(yè)收入...................................................6圖表6：規(guī)模以上企業(yè)收入...................................................6圖表7：主要紡織類上市公司營(yíng)收.............................................6圖表8：主要服裝類上市公司營(yíng)收.........................

7、....................6圖表9：2018Q1Q3紡織各細(xì)分板塊上市公司營(yíng)收同比增速......................6圖表10：2018Q1Q3服裝各細(xì)分板塊上市公司營(yíng)收同比增速.....................6圖表11：主要紡織類上市公司凈利潤(rùn)..........................................7圖表12：主要服裝家紡上市公司凈利潤(rùn).................

8、.......................7圖表13：2018Q1Q3紡織各細(xì)分板塊上市公司凈利潤(rùn)同比增速...................7圖表14：2018Q1Q3服裝家紡各細(xì)分板塊上市公司營(yíng)收同比增速.................7圖表15：201618前三季度紡織制造板塊主要上市公司毛利率、凈利率............7圖表16：201618前三季度主要服裝家紡上市公司毛利率、凈利率................

9、7圖表17：20162018前三季度主要紡織類上市公司管理、銷售費(fèi)用率..............8圖表18：20162018前三季度主要服裝類上市公司管理、銷售費(fèi)用率..............8圖表19：2018Q1Q3紡織各細(xì)分板塊上市公司毛利率、凈利率...................8圖表20：2018Q1Q3服裝各細(xì)分板塊上市公司毛利率、凈利率...................8圖表62：服裝門店新零售智能運(yùn)營(yíng)平臺(tái).

10、......................................22圖表63：服裝商品RFID門店智能管理系統(tǒng)...................................22圖表64：通過(guò)通用機(jī)器視覺(jué)技術(shù)對(duì)門店客流、成功交易率進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析...........23圖表65：通過(guò)通用機(jī)器視覺(jué)技術(shù)對(duì)客戶進(jìn)行人臉識(shí)別，轉(zhuǎn)化為定量數(shù)據(jù)...........23圖表66：20152017年服裝家紡重要公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)....

11、.....................23圖表67：20112016年FastretailingH&MInditex存貨周轉(zhuǎn)天數(shù).................23圖表68：太平鳥(niǎo)TOC模式..................................................24圖表69：太平鳥(niǎo)PeaceBird男裝執(zhí)行TOC模式后的銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)................24圖表70：RFID技術(shù)可以快速跟蹤各