1、企業(yè)成長性已成為學(xué)界和企業(yè)界討論的焦點，但企業(yè)成長性的根本動因問題卻眾說紛紜?，F(xiàn)實表明，中小企業(yè)已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，其健康穩(wěn)步成長關(guān)系到國民經(jīng)濟(jì)量的增長和質(zhì)的提高。要素資本假說提出技術(shù)資本是企業(yè)的核心資本，技術(shù)資本投入與企業(yè)成長性密切相關(guān)。中小企業(yè)成長性的根本動因是技術(shù)資源轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)要素資本。對于具有較高科技含量的中小板上市公司而言，技術(shù)資本的開發(fā)研究和投入具有重要意義。 本文研究的問題和重心是技術(shù)資本投入狀況對中小

2、上市公司成長性的影響，以及技術(shù)資本投入效果的滯后性問題。研究建立在對要素資本相關(guān)理論的梳理和總結(jié)的基礎(chǔ)上，主體部分采用實證研究方法。研究選取2004年中小企業(yè)板設(shè)立之初上市的全部38家公司作為研究對象，對剔除數(shù)據(jù)缺失的公司后剩下的30家樣本公司其2004-2007年的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析。實證結(jié)果證明，技術(shù)資本投入與企業(yè)成長性正相關(guān)，且技術(shù)資本投入效果具有滯后性。 本文內(nèi)容共分為五部分。第一部分為引言，介紹研究背景，研究的問題和

3、意義。第二部分為文獻(xiàn)述評和理論回顧，理論回顧分為技術(shù)資本相關(guān)理論和企業(yè)成長性相關(guān)理論兩部分。其中，技術(shù)資本相關(guān)理論包括要素資本假說和與技術(shù)有關(guān)的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論。第三部分為研究方法與設(shè)計。第四部分為資料整理、實證結(jié)果與分析。此兩部分合為文章的主體內(nèi)容，在理論分析的基礎(chǔ)上設(shè)定多元回歸模型，運用統(tǒng)計學(xué)和計量經(jīng)濟(jì)學(xué)手段收集和加工數(shù)據(jù)，取得本文關(guān)于技術(shù)資本投入對于中小企業(yè)成長性影響的結(jié)論并進(jìn)行分析。在研究過程中，考慮到要準(zhǔn)確量化企業(yè)技術(shù)資本投入的

4、整體價值目前尚存在困難，本文從現(xiàn)實角度，將企業(yè)中與技術(shù)投入相關(guān)的投資增量作為當(dāng)期技術(shù)資本投入的替代變量，并從企業(yè)規(guī)模成長性和效益成長性兩個角度建立回歸模型。第五部分為啟示和建議，根據(jù)實證結(jié)果，建議中小企業(yè)應(yīng)加大技術(shù)資本投入以促進(jìn)企業(yè)成長，同時強(qiáng)調(diào)政府資助政策和補(bǔ)貼政策對于中小企業(yè)技術(shù)投入的重要性。 本文寫作，使作者越來越深切地感受到技術(shù)資本在企業(yè)成長中的決定性作用。但目前的財務(wù)管理領(lǐng)域?qū)夹g(shù)資本的研究，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。因此它是一個嶄