1、1第二章第二章資金時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值資金時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值1.單利終值P46??niPVFVn????102.單利現(xiàn)值P47niFVPVn????1103.復(fù)利終值P48??nniPVFV???104.復(fù)利現(xiàn)值P48??nniFVPV???110復(fù)利終值系數(shù)：復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)：5.后付年金終值P50???????nttniAFVA111年金終值系數(shù)：6.年償債基金（已知年金終值，求年金A）P52償債基金系數(shù)：7.后付年金現(xiàn)值P53?

2、?????nttiAPVA1011年金現(xiàn)值系數(shù)：8.年資本回收額（已知年金現(xiàn)值，求年金A）P54資本回收系數(shù)：9.先付年金終值P56公式⑴公式⑵10.先付年金現(xiàn)值P57公式⑴公式⑵11.遞延年金現(xiàn)值（m期后的n期年金）P58公式⑴公式⑵12.永續(xù)年金現(xiàn)值P5913.預(yù)期收益P72??AFVIFAAAiAVninttn????????????11111??????iFVIFAAiiAVninttn????????????11111????

3、??iPVIFAAiiAVnintt???????????111110??APVIFAAAiAVnintt???????????111011????minimnttPVIFPVIFAAiiAV101111??????????????minmimttnmttPVIFAAPVIFAAiAiAV1101111????????????????????niiiPXE1??iAiAVtt11110??????????nniiFVIF??1??nni

4、iPVIF??11??iiFVIFAnni11???????iiiPVIFAnnttni111111?????????????????111111??????????nnnttniiFVAiFVAA??111???nniiiFVIFA????nnttiiPVAiPVAA??????????11111010????nnttniiiiPVIFA????????11111113公式⑶公式⑶一年內(nèi)分次計(jì)算利息的復(fù)利利率折算成實(shí)一年內(nèi)分次計(jì)算利息

5、的復(fù)利利率折算成實(shí)際利率際利率——名義利率為i，分m期，每期利率為im，共mn期。即mn期，名義利率為im的計(jì)算公式⑷公式⑷貼現(xiàn)利率折算為實(shí)際利率貼現(xiàn)利率折算為實(shí)際利率——實(shí)際得到的本金為名義本金減去貼現(xiàn)息此公式中i為貼現(xiàn)率公式⑸公式⑸單利貸款，要求補(bǔ)償性余額的實(shí)際利率單利貸款，要求補(bǔ)償性余額的實(shí)際利率此公式中r為補(bǔ)償性余額比例3.銀行借款周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議下應(yīng)支付承諾費(fèi)R的計(jì)算P132此公式中p為周轉(zhuǎn)信貸額度；q為年度內(nèi)已使用借款額；r為承

6、諾費(fèi)率4.債券發(fā)行價(jià)格（售價(jià)）的計(jì)算P1395.放棄現(xiàn)金折扣的商業(yè)信用的資本成本P1526.貼現(xiàn)息和應(yīng)付貼現(xiàn)票款的計(jì)算P153貼現(xiàn)息匯票金額應(yīng)付貼現(xiàn)票款??應(yīng)付貼現(xiàn)票款為銀行付給持票人的7.資本成本（率）計(jì)算公式P156公式⑴公式⑴資本成本總公式：資本成本總公式：此公式中F為籌資費(fèi)用率公式⑵公式⑵長期借款成本：長期借款成本：此公式中It為長期借款年利息；T為企業(yè)所得稅稅率；L為長期借款籌資額，即借款本金；Ft為籌資費(fèi)用率；Rt為長期借款

7、年利率不計(jì)籌資費(fèi)用時(shí)：不計(jì)籌資費(fèi)用時(shí)：附加補(bǔ)償性余額附加補(bǔ)償性余額（CB）時(shí)：時(shí)：公式⑶公式⑶債券成本：債券成本：注意此公式籌資額B按發(fā)行價(jià)格計(jì)算公式⑷公式⑷優(yōu)先股成本：優(yōu)先股成本：n1i1Knm??????????????????m（年利率）實(shí)際利率ii??1K實(shí)際利率（年利率）ri??1K實(shí)際利率（年利率）??rqp???R???????????nttn111市場利率債券利率債券面值市場利率債券面值債券售價(jià)%100360??????

8、?N百分比現(xiàn)金折扣總額貨款總額貨款百分比現(xiàn)金折扣總額貨款籌資凈額用資費(fèi)用商業(yè)信用資本成本率)(30天現(xiàn)率月貼天數(shù)貼現(xiàn)金額匯票貼現(xiàn)息??????FPDfPD???????1籌資費(fèi)用籌資額用資費(fèi)用籌資凈額用資費(fèi)用成本率資本??????tttttFTRFLTIK?????????1111籌資費(fèi)用籌資額實(shí)際利息籌資凈額用資費(fèi)用??TRKtt??1??????tttFCBLTIK?????11????bbbFBTIK??????11籌資費(fèi)用籌資額