1、關(guān)于建立私募股權(quán)投資顧問(wèn)（投資）公司的若干建議（絕密）一、目前私募股權(quán)投資的市場(chǎng)形勢(shì)分析1、目前，私募股權(quán)投資行業(yè)處于無(wú)法可依的狀態(tài)，也是該類公司大發(fā)展的時(shí)期。但是，管理層已經(jīng)注意到了這一問(wèn)題，正在加緊相關(guān)法規(guī)的起草工作，預(yù)期在一年以后，法規(guī)將出臺(tái)。2、一旦法規(guī)出臺(tái)，行業(yè)的發(fā)展將會(huì)受到嚴(yán)格的法律限制。一個(gè)行業(yè)的發(fā)展，往往在法規(guī)出臺(tái)前，存在較大的空間，比如，注冊(cè)資本方面，目前100萬(wàn)甚至更少的資金即可注冊(cè)成立一家顧問(wèn)公司，3000萬(wàn)的資金

2、，即可注冊(cè)成立一家投資管理公司。一旦法規(guī)出臺(tái)，注冊(cè)一家投資管理公司的資金預(yù)計(jì)將需要10000萬(wàn)元。3、目前，私募股權(quán)投投資類公司僅深圳就存在約300家左右，全國(guó)的是數(shù)字就更大了。之所以存在如此大量的類似機(jī)構(gòu)，主要原因在于該行業(yè)存在巨大的發(fā)展機(jī)會(huì)，尤其是創(chuàng)業(yè)板的正式啟動(dòng)、以及中小板的成功運(yùn)作，為風(fēng)險(xiǎn)投資的退出，提供了渠道。大量成功的案例（少則30倍、多則100甚至上千倍的投資回報(bào)率），是吸引大量資金紛紛進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的主要原因。4、該行業(yè)的

3、盈利模式具備很大的吸引力。首先，投資類公司可按募集資金的2%年的費(fèi)率收取投資管理費(fèi)；其次，一旦所投項(xiàng)目成功，還可提取不超過(guò)20%的費(fèi)率提取投資收益分成。如果能成功募集3個(gè)億的資金，那么，每年可提取600萬(wàn)的管理費(fèi)。而且，按目前的行業(yè)慣例，所募集的資金的存續(xù)期限可達(dá)6年，可以長(zhǎng)期存在并計(jì)提投資管理費(fèi)。投資顧問(wèn)類公司，則可收取顧問(wèn)費(fèi)。事實(shí)上，建立該類公司的盈利模式，業(yè)內(nèi)人員看重的并非上述管理費(fèi)，而是通過(guò)參與項(xiàng)目的隨投，獲取更大的資本利得。二

4、、私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)開(kāi)展的要點(diǎn)1、人才是私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)開(kāi)展的重要資源。該類人才必須具備如下基本素質(zhì)：有運(yùn)作項(xiàng)目的專業(yè)素質(zhì)和豐富經(jīng)驗(yàn)；具備尋找項(xiàng)目的人脈資源；具備強(qiáng)烈的對(duì)成功的追求的意愿和熱情；具備項(xiàng)目運(yùn)作上市的經(jīng)驗(yàn)和證監(jiān)會(huì)等上層人脈關(guān)系。2、好的項(xiàng)目資源。好的項(xiàng)目，是指可以在3年左右上市的項(xiàng)目。3、資金。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，如具備上述條件，資金是最容易募集的資源。之所以將資金放在私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)開(kāi)展要點(diǎn)的最后，是因?yàn)槭袌?chǎng)最不缺的是資金，而是好的項(xiàng)

5、目，以及好的策劃。三、核心人員及其資源優(yōu)勢(shì)1可能是“我們搭臺(tái)、老師唱戲”。另外，如果將研究院的功能之一定義為撰寫(xiě)和出售報(bào)告，這基本行不通。就目前市場(chǎng)而言，各家券商的研究所基本還處于微利狀態(tài)，而且主要是以換取基金公司股票交易量為收入來(lái)源，而且，一位研究員尤其是好的研究員的待遇動(dòng)輒百萬(wàn)，要將研究報(bào)告做到能出售盈利，沒(méi)有數(shù)千萬(wàn)的投入和強(qiáng)硬的官方背景，是行不通的。關(guān)于成立公司、募集資金到二級(jí)市場(chǎng)運(yùn)作的思路，具備一定可行性，但需要一批在市場(chǎng)上具備

6、號(hào)召力的投資專家，募集的資金量需要在10億以上，基本方能實(shí)現(xiàn)可觀的盈利。如果僅僅將資金量定義在數(shù)千萬(wàn)、一個(gè)來(lái)億的水平，就無(wú)成立公司的必要，以個(gè)人的名義就可以搞了。建議等公司發(fā)展到一定程度，可以聘請(qǐng)得到在市場(chǎng)上具備號(hào)召力的基金經(jīng)理的時(shí)候，可以考慮發(fā)行陽(yáng)光私募，我個(gè)人和核心團(tuán)隊(duì)了的人，是具備影響部分銀行的能力的。2、如何發(fā)揮、整合、利用好核心人員的資源，做到各核心人員利益最大化，是建立公司的根本出發(fā)點(diǎn)和最終歸宿。就目前框定的核心人員，如能在

7、一個(gè)好的平臺(tái)下團(tuán)結(jié)合作、努力進(jìn)取、已經(jīng)具備辦一些大事的基本條件了：謝校長(zhǎng)在校友及社會(huì)中的綜合影響力、黃會(huì)長(zhǎng)在校友中的崇高威望和豐富的閱歷、駱曉鳴在PE領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗(yàn)和證監(jiān)會(huì)人脈、袁平先生在北京各部委的廣泛人脈而做PE，是這個(gè)核心團(tuán)隊(duì)完全可能實(shí)施的、可以給各核心人員帶來(lái)潛在巨大利益的合適選擇。3、核心人員中的任何一個(gè)人，都看到了PE能帶來(lái)的潛在巨大收益，但其中只有個(gè)別人員能在這一偉大的財(cái)富運(yùn)動(dòng)中得到好處。原因在于，如果你沒(méi)有一個(gè)平臺(tái)，大部

8、分的核心人員，是無(wú)從參與到其中的。而一旦建立這樣一個(gè)平臺(tái)，所有核心人員都能通過(guò)公司的利潤(rùn)、更主要是通過(guò)參與到好項(xiàng)目的私募股權(quán)投資、甚至是PREIPO這樣的活動(dòng)中，獲取巨大收益——平臺(tái)的意義和價(jià)值，正在于此。其實(shí)，如果大家合力，最重要的、最關(guān)鍵的事情只有一件：找好項(xiàng)目！相信各位都有這個(gè)動(dòng)力和熱情，也有這個(gè)能力。4、駱曉鳴先生同意：如果謝校長(zhǎng)、黃會(huì)長(zhǎng)等核心人員能提供各自資源，他愿意來(lái)接手運(yùn)作這個(gè)平臺(tái)。具體的細(xì)節(jié)，不再十分重要了。各位核心人員