1、財會研究…~專說““μ.，，，，，，:~p!，!..現(xiàn)機如提條拼韜礎楠好國內(nèi)商譽會計實務合理性案例分析一一一吉利并購沃爾沃素例北京化工大學北方學院楊邊雅摘要.商譽問題在現(xiàn)今的經(jīng)濟環(huán)境中受到越來越多的關注，原因是由于商譽對于企止的影響以及意義越來越凸顯。金融危機的到來席卷了全球大部分國家，有的企業(yè)在危急中喪生，但有的企業(yè)雖然在蕭條經(jīng)濟的環(huán)境下受到了很大的影響，但是很多企業(yè)由于商譽的存在堅強的活了下來，可見商譽的重要意義不容小覷。我國作為一

2、個正處于發(fā)展中的國家對于經(jīng)濟的指導不僅需要與國際接軌更需要穩(wěn)準，雖然我國的會計準則多次對于商譽問題進行修改，但是仍舊存在問題，本文通過案例進行分析說明說明商譽的賬務處理在我國存在的問題。關鍵詞企業(yè)合并商譽合理性商譽是指能在未來期間為企業(yè)經(jīng)營帶來超額利潤的潛在經(jīng)濟價值，或)家企業(yè)預期的獲利能力超過可辨認資產(chǎn)正常獲利能力(如社會平均投資回報率)的資本化價值。商譽是企業(yè)整體價值的組成部分。我國會計準則規(guī)定，非同一控制下的企業(yè)合并中采用的是購買

3、法，即實施合并的企業(yè)以現(xiàn)金或其它非現(xiàn)金資產(chǎn)作為合并支付代價，購買被合并企業(yè)的凈資產(chǎn)而實現(xiàn)企業(yè)合并的會計處理方法。在購買法下，實施合并的企業(yè)在合并日，將購買的被合并企業(yè)的可辨認凈資產(chǎn)的公允價值記入實施合并企業(yè)的資產(chǎn)和負債，合并成本超過被合并企業(yè)可辨認凈資產(chǎn)公允價值的差額作為合并商譽。我國對于非同一控制下企業(yè)合并時的合并報表是以數(shù)值列示商譽的，然而，對于合并日的會計處理，我國會計準則規(guī)定作為非同一控制下企業(yè)合并形成的長期股權投資后續(xù)采用權益

4、法核算，在此核算法下，購買成本大于被合并方凈資產(chǎn)的部分不確認商譽。我國會計權威認為，購買時超出凈資產(chǎn)的部分認為是合理的購買行為，所以不確認為商譽。雖然沒有學者明確提出我國會計在處理商譽時應當將其人賬，但是有學者曾經(jīng)提到商譽是以組織為載體的一種重要資產(chǎn)，現(xiàn)行會計準則僅僅確認了這種資產(chǎn)的一部分，導致了相當規(guī)模的企業(yè)資產(chǎn)沒有在帳面上得到反映，掩蓋了企業(yè)資產(chǎn)的實際價值，降低了會計信息的相關性。不僅如此，在現(xiàn)行會計準則下，商譽問題并不被會計準則所

5、關注，導致了，我國關于商譽的確認計量人賬都沒有一至的規(guī)范和要求。多位學者也曾經(jīng)提出過這個問題，認為我國商譽確認相互矛盾以及不規(guī)范。目前我國企業(yè)的海外并購數(shù)量大量增長，商譽的會計實務的合理性對于我國的企業(yè)不僅僅是會計上與國際會汁準則一致的要求，更是對我國企業(yè)成功合并有力支持的基礎，本文研究的主要意義是對我國企業(yè)海外并購提供一個有利的會計環(huán)境，促使會計準則相互統(tǒng)一。企業(yè)合并中離譽問題越來越受關注，商譽不屬于無形資產(chǎn)而是與企業(yè)資產(chǎn)整體→起確認

6、轉讓，它表現(xiàn)為一家企業(yè)的盈利能力超過了本行業(yè)平均水平或正常的投資回報率。商譽就猶如一個人的人格魅力，商譽也可以被稱為企業(yè)的“魅力由于商譽的抽象和無法衡量，因此在企業(yè)合并中是一個熱門的話題。隨著企業(yè)合并浪潮的高漲，企業(yè)合并商譽的確認和計量問題，已成為會計實務和理論界所關注的焦點。多年來對于企業(yè)合并的商譽問題，各國會計對于商譽會計處理都有不同之處，各國會汁與國際會計準則也存在差異，合理的處理商譽能為合并方帶來潛在的利益能說明企業(yè)合并中反常的

7、現(xiàn)象對于企業(yè)合并中商譽入賬問題我國應引起足夠的重視。吉利控股收購沃爾沃汽車就是一個很典型的案例，我們以這個案例為基礎分析商譽入賬的價值以及意義。吉利汽車在瑞典與福特正式簽約，收購瑞典沃爾沃轎車1∞%股權，在收購之前就有國內(nèi)有媒體習慣性猜測吉利收購純屬“作秀“、“炒千你信而后質(zhì)疑“吉和利j錢從哪里來“，、“福特都經(jīng)營不好，吉利能玩得轉嗎端品牌形象將毀了沃爾沃“等等。吉利此次的收購活動引起了巨大的轟動，這不僅僅是一次收購活動，還是具有其劃時

8、代的意義。沃爾沃的軟肋是盈利能力不足，原因是在金融危機后高企運營成本遭遇銷量下滑。而吉利的核心能力在于領先業(yè)界的成本控制能力，以及對中國汽拿市場獨到而深刻的理解。從以上財務數(shù)據(jù)可以提出一個很顯而易見的問題，沃爾沃一直處于虧損狀態(tài)而且擁有大量的負債，如果不是福特公司對沃爾沃的資金支持，沃爾沃汽車就已經(jīng)面臨了破產(chǎn)的困境，吉利控股集團為什么要花大價錢去購買這么一個“包袱“然而總裁李書福還說十八億美元很便宜。但是這么“便宜“的沃爾沃卻需要吉利進

9、行大規(guī)模的融資，使吉利在短期內(nèi)負載累累:大慶市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司，向吉利萬源賬戶注入5億元資金，之后另注入了25億元國內(nèi)銀行提供4.39億美元:國家開發(fā)銀行和成都銀行各提供20億元和10億元低息貸款，三年內(nèi)吉利僅需付約三分之一的利息，三年后酌情償還。吉利收購沃爾沃的消息一放出來，就引起了不小的轟動，各家媒體各持己見，有的認為吉利是蛇吞象，有的則認為這是大受筆。追其原因是由于吉利集團冒著經(jīng)營風險，財務風險去收購一個并不被看好收購后在中國

10、市場能夠帶來利益的一個龐大的品牌。沃爾沃雖然然擁有價值15億美元的凈資產(chǎn)而且還是老字號，它的安全性能無車能敵，是很多消費者信賴的汽車品牌，為什么此次收購不被看好呢從沃爾沃方面來講，首先，沃爾沃在福特集團旗下處于多年的虧損狀態(tài)，已經(jīng)給福特集團非常大的財務壓力，其自己本身就是一個燙手的山芋，其次，凈資產(chǎn)中包含了大量的固定資產(chǎn)，例如廠房，生產(chǎn)線，這些固定資產(chǎn)的變現(xiàn)能力很差，對于企業(yè)提高盈利能力起輔助作用，凈資產(chǎn)中還包含了大量的存貨，存貨如果不

11、及時銷售出去，那么其賬面價值必然大于可變現(xiàn)凈值，計捷的資產(chǎn)減值損失要從凈資產(chǎn)中減除，這樣一來，沃爾沃潛在流失的凈資產(chǎn)不可小視。從沃爾沃吉利角度來講作為一個民營企業(yè)，舉偌大量外債購買沃爾沃會造成巨大財務壓力，而旦還面臨消化不良的問題，排除資產(chǎn)以及技術的整合問題，吉利Mo:o叩Chln.財經(jīng)界201財會研究陰雨陽模擺棋樹4苦辛辛嗣胡錦k明皆是帶走精想需勘帕拉仰制葉》仰咄巧。何λ~川~們與企年毛川成氣也氣吧如飛聽叫嚴刑川、吃忡4、咐陽時告時哨

12、在行業(yè)汪咆掙橋附~iiJ.~岳飛敏lJi!hf:f!是!iiJ!Ji，.lili1il!營部劇~腳C，!Ji酷耀櫚樹酣瞄蛐翩翩酣蹦跚蛐仰自己本身背負了很多負債，再加上沃爾沃的負債，如果沒有達到預期的的盈利，一旦資金鏈斷裂出現(xiàn)資不抵債，后果不堪設想。這么多的問題，難道吉利就沒有考慮到當然不可能，但是為什么沃爾沃處于連年虧損和大量負債之中卻能夠賣給中國市場十八億這么高的價格主要原因是因為商譽的存在，這也是其一項資產(chǎn)，然而這項資產(chǎn)卻被忽略了。

13、沃爾沃的凈資產(chǎn)是十五億美元，吉利花了十八億美元把沃爾沃娶回家，那么多出來的這三億美元就是離譽。商譽=合并對價被合并方凈資產(chǎn)=18億美元15億美元=3億美元總裁李書福正是看到了商譽帶來的巨大潛在利益所以會在此時沃爾沃糟糕的財務狀況下花了巨額資產(chǎn)不惜借大量外債來購買沃爾沃。事實也證明了沃爾沃并沒有讓吉利控股失望。從0810年的股票走勢圖中可以清晰的得到結果，雖然大盤的走勢低迷，但是并購的消息一出來吉利控股的股價就一枝獨秀不斷攀升。商譽在此次

14、收購過程中的重大意義在于，商譽是此次收購活動的動機，這項資產(chǎn)解穆了之前諸多問題，而且用直觀的數(shù)據(jù)說明了吉利收購沃爾沃的獲利依據(jù)。根據(jù)我圖對于離譽人賬以及合并報表劇規(guī)定，商譽科目只入表不入帳，合并后的分錄卻有區(qū)別，根據(jù)我國會計準則的規(guī)定，初始投資成本大于被投資單位所有者權益差額產(chǎn)生的商譽不作調(diào)整。也就是說吉利收購沃爾沃做的賬務處理是雙份的，這樣的結果第一是耗費了大量的財務資源，同一件事有雙重的標準，第二，商譽沒有在賬面的到反映，也就是無形

15、中忽略了企業(yè)的一項資產(chǎn)，也是最重要的一項資產(chǎn)。沃爾沃的商譽是吉利控股收購的主要目的，而卻沒有在賬面上體班，違背了會計信息質(zhì)量的有用性、重要性。合并商譽產(chǎn)生于企業(yè)合并，國外一些成功的企業(yè)合并表明，合并商譽占收購價格比重越來越大，因此應正確地確認合并商譽，否則將有悖于被并購方會計信息的真實性、完整性。我國企業(yè)的控股比例主要以固有為主，有時在企業(yè)進行合并中超過被合并企業(yè)凈資產(chǎn)部分的投資部分不能充分表示為商譽，即此部分并不是由于企業(yè)的管理以及其

16、他方面使企業(yè)的價值增加，例如，我國國內(nèi)的企業(yè)合并時歸于國有，國家會用高于企業(yè)凈資產(chǎn)的資金以及其他購買手段合并一些企業(yè)，以達到整)樣，擁有了商譽即使有相同質(zhì)量品質(zhì)，相同價格的競爭者加入同行業(yè)，由于商譽的存在對于企業(yè)在短時間內(nèi)也不會有太大的沖擊。國家整合企業(yè)為了便于管理，有效合理的利用資源最終達到規(guī)模經(jīng)濟的目的。國家實施的任何措施都是為了企業(yè)以及經(jīng)濟的發(fā)展，那么如何衡量決策的準確性以及企業(yè)合并后帶來的效益呢商譽無疑是一個很好的標尺，超出企業(yè)

17、凈資產(chǎn)那部分的合并成本確認為商譽并人賬以后，按照有效的方法予以攤銷，剩余的價值才是企業(yè)真實的利潤。在企業(yè)合并過程中，尤其是我國的企業(yè)兼并國外的企業(yè)時，除去資產(chǎn)總值還有一大筆的合并成本，即商譽，這部分價值有時會相當于其他資產(chǎn)的總值，所以在日漸發(fā)展的我國企業(yè)不可小視商譽的存在。吉利控股收購沃爾沃的案例比較具有代表性，我國會計準則對于初始投資成本大于被投資單位所有者權益的公允價值部分形成的商譽只人表不入賬的的規(guī)定的解釋是，此行為屬于購買的正常

18、行為，所形成的商譽屬于購買行為所付出的正常代價。但是按照我國會計準則規(guī)定以及說法并不能解釋吉利控股收購行為，也無法解釋在收購的風聲剛傳出，吉利控股的股票價格在熊市獨樹一幟。從吉利的案例可以看出商譽的重大意義不將離沓入賬元疑是一項損失。多位經(jīng)濟學家分析此案例，都是用文字來進行分析，不僅不直觀，而且也元法在賬面上得到體現(xiàn)，也對財務報表沒有任何意義，如果能將商譽在賬面上得到體現(xiàn)，就不需要做一些抽象的分析，而且更直觀的反應收購的目的，這也體現(xiàn)了

19、會計信息質(zhì)量的有用性。商譽在合并報表中充當了一個平衡報表的“備抵賬戶“的角色商譽失去了本身的價值和意義。商譽的會計處理表明了會計準則對于企業(yè)商譽的態(tài)度。由于商譽的重要性，商譽應該引起我國會計準則足夠的重視，我國的會計處理應當與國際會計處理相同，向發(fā)達國家靠攏，在非同一控制下企業(yè)控股合并中不僅在合并報表中體現(xiàn)商譽，還應將商譽作為一項資產(chǎn)人賬。體現(xiàn)出企業(yè)商譽對于企業(yè)經(jīng)營的重要性幫助校正企業(yè)的價值目標，促使我國企業(yè)擁有自己的企業(yè)文化，向長壽命

20、高效益發(fā)展。考文獻:(1)徐文麗，張敏.對商譽本質(zhì)的重新認識[刀.上海大學學報(社會科學版).2∞9.(1)頓分散企業(yè)的目的，例如合并山西的煤礦，雖然這些企業(yè)價值并不一定向董必榮.商譽的資源基礎競爭優(yōu)勢觀陰.山西財經(jīng)大學學報2阪總符合國家收購的價格，但是由于國家要實現(xiàn)的一些問題，例如更加有序(4)和便于管理等原因，被購買方以較低的凈資產(chǎn)實現(xiàn)了企業(yè)合并，所以超[3]劉揚帆.商譽的確認與計量問題之我見[幾當代經(jīng)濟2∞7.(7)出凈資產(chǎn)部分的

21、成本不能有效的合理的確認為商譽。我國會計界權威[4]王商，袁廣達.商譽本質(zhì)的理論解析與商譽會計的實務選擇[1].會認為，合并成本大于企業(yè)凈資產(chǎn)的部分是正常的購買行為。所以為了統(tǒng)計之友.2∞9.(15)一我國的會計政策，在非同一控制企業(yè)合并下產(chǎn)生的控股合并產(chǎn)生的[5]魏贊鵬，李增笑.基于商業(yè)倫理觀的商譽成本計量與決策分析[刀.商譽不入賬。商業(yè)研究2∞7.(6)我國的企業(yè)壽命偏短，規(guī)模雖然很大但是相對于國外同等規(guī)模的[6]聶順江，羅云芳.商

22、譽確認與計量的一般理論框架[J].經(jīng)濟問題探企業(yè)所創(chuàng)造的經(jīng)濟價值目前還是處于劣勢。國內(nèi)的企業(yè)過分的追求短索2∞9.(10)期利益導致了企業(yè)目標的偏差，不是擁有最大的規(guī)模的企業(yè)就是盈利[7]丁一琳.新準則視角中的商譽會計[幾會計之友.2008.(4)最高壽命最長的企業(yè)。商譽的確認從狹義來講是會計處理的問題，但是廣義上他有他獨特的創(chuàng)造利益的魅力。核心商譽論:被收購企業(yè)存續(xù)業(yè)務“持續(xù)經(jīng)蕾“要素的公允價值收購企業(yè)與被收購企業(yè)凈資產(chǎn)和業(yè)務結合的預