1、金融是現(xiàn)代經(jīng)濟社會的核心，金融發(fā)展對經(jīng)濟增長有特殊的作用和意義。尤其從此次金融危機對各國經(jīng)濟體制的影響來看，在當(dāng)前社會，金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系不是弱化了，而是更進一步增強了。處于轉(zhuǎn)型時期的中國經(jīng)濟要擺脫當(dāng)前金融危機的影響，實現(xiàn)持續(xù)、健康快速發(fā)展，必須能夠正確把握金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的關(guān)系，建立起與經(jīng)濟快速增長相適應(yīng)的現(xiàn)代金融體系和運行環(huán)境。因此，從理論和實踐上深入研究金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的關(guān)系具有重要的現(xiàn)實意義。 本文研究的主

2、題是我國金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的關(guān)系。 第一二部分主要闡述選題的背景意義及對金融發(fā)展理論的發(fā)展歷程和各主要流派的思想進行分析梳理，明確金融發(fā)展是通過作用于經(jīng)濟增長的決定因素而間接影響經(jīng)濟增長的。 第三部分是金融發(fā)展與經(jīng)濟增長理論分析，對金融發(fā)展與經(jīng)濟增長相互作用機理進行了分析，并指出金融發(fā)展通過儲蓄率、儲蓄--投資的轉(zhuǎn)化比率以及資本的邊際生產(chǎn)率影響經(jīng)濟增長。 第四部分是實證分析，在上述分析的基礎(chǔ)上用Beck等（200

3、0）金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的因素分析方法，將實證分析與規(guī)范分析相結(jié)合、定性和定量分析相結(jié)合，以我國1989-2008年的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對影響經(jīng)濟增長的綜合因素進行了實證研究。在指標(biāo)的選擇方面，采用更適合我國實際的金融發(fā)展的三個測量指標(biāo)：M2/GDP（M2）、金融中介對企業(yè)的私人信貸與GDP的比值（PC）、金融中介的貸款總額與GDP的比值（CR）以及商業(yè)銀行國內(nèi)資產(chǎn)與商業(yè)銀行和中央銀行國內(nèi)資產(chǎn)總和的比值（CCB），存款利率（rd）；對于經(jīng)濟增長

4、指標(biāo)的選擇分為質(zhì)和量兩個方面：人均GDP的增長率（GY）、投資與GDP的比值（I/GDP）、資本存量與GDP的比值（K/GDP）和國民儲蓄率（s）作為衡量經(jīng)濟增長的量的方面；全要素生產(chǎn)率（TFP）的增長率（GA）和資本邊際生產(chǎn)率MPK這兩個指標(biāo)來衡量經(jīng)濟增長的質(zhì)的方面。 第五部分是通過上述分析得出的相應(yīng)結(jié)論和有關(guān)的政策建議。 本文有兩個創(chuàng)新點：第一，搜集了我國1989年-2008年的數(shù)據(jù)，考慮了11個影響因素指標(biāo)，其中0

5、8年的數(shù)據(jù)較以往有較大變化，但結(jié)論并沒有太大的改變，使得整篇論文相對于其他研究文獻呈現(xiàn)出樣本容量大，數(shù)據(jù)新，影響因素多等特點；第二，為了更好的說明金融對經(jīng)濟增長的影響途徑，根據(jù)Beck等（2000）金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的因素分析方法，將引起經(jīng)濟增長的因素分為量（儲蓄、投資、資本積累）和質(zhì)（投資效率、TFP）兩類，實證分析中國金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的關(guān)系，對金融對經(jīng)濟增長的分析更加全面。 通過理論和實證研究表明，金融發(fā)展對投資和資本積累

6、的影響顯著為正，但對經(jīng)濟增長的質(zhì)的因素影響顯著為負或不顯著，一定程度上可以表明，金融發(fā)展對經(jīng)濟增長率的影響并不顯著。即雖然金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的量的因素--投資和資本積累有顯著的正面影響，但是對經(jīng)濟增長的質(zhì)的因素--資本邊際生產(chǎn)率和全要素生產(chǎn)率的影響顯著為負或不顯著。正是由于金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的質(zhì)的因素的負面影響抵消了對投資的正面影響，使得在整體上金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的影響不顯著。這主要與我國金融發(fā)展的特征有關(guān)。中國的金融發(fā)展主要表現(xiàn)為金融

7、體系的建立和完善，金融機構(gòu)規(guī)模的擴大上，反映在經(jīng)濟增長上，就是使經(jīng)濟增長的量的指標(biāo)--投資和資本存量增加。但另一方面，金融發(fā)展中存在較多的政府干預(yù)，這種干預(yù)在降低金融體系儲蓄--投資轉(zhuǎn)化效率的同時使得金融市場資源配置的功能不能完全發(fā)揮，因而使得投資效率低下、技術(shù)進步遲緩，從而影響經(jīng)濟增長的質(zhì)量提高。因此，本文最后提出在我國已經(jīng)較為完善的金融體系的情況下，推進金融市場化改革，促進金融機構(gòu)競爭、提高金融體系配置資源的效率應(yīng)是今后金融發(fā)展的工