1、上市公司的并購(gòu)問(wèn)題一直是各國(guó)關(guān)注的焦點(diǎn)。并購(gòu)能否有效地改善上市公司的績(jī)效，引起了國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界的極大關(guān)注。目前已有大量關(guān)于并購(gòu)績(jī)效的理論和實(shí)證探討，綜合來(lái)看，并購(gòu)的價(jià)值效應(yīng)存在很大的不確定性。我國(guó)證券市場(chǎng)股權(quán)分置改革的順利進(jìn)行、相關(guān)并購(gòu)法規(guī)的完善、上市公司數(shù)量的不斷增加以及我國(guó)上市公司發(fā)展的需求，這些因素都給上市公司并購(gòu)創(chuàng)造了條件?？梢灶A(yù)見(jiàn)，在未來(lái)我國(guó)上市公司并購(gòu)會(huì)不斷涌現(xiàn)。在這種背景下考察并購(gòu)對(duì)我國(guó)上市公司績(jī)效的影響具有下列意義：歸納西

2、方的并購(gòu)動(dòng)因理論，提出我國(guó)上市公司并購(gòu)動(dòng)機(jī)，為分析我國(guó)上市公司并購(gòu)績(jī)效研究充實(shí)了理論；通過(guò)公司并購(gòu)前后財(cái)務(wù)指標(biāo)和市場(chǎng)反應(yīng)的對(duì)比分析，可對(duì)我國(guó)上市公司并購(gòu)的效果做出客觀公正的判斷，為上市公司的并購(gòu)戰(zhàn)略制定提供現(xiàn)實(shí)參考。公司控制權(quán)是公司治理理論和公司實(shí)踐的核心問(wèn)題。這幾年，國(guó)內(nèi)關(guān)于公司并購(gòu)的實(shí)證研究文獻(xiàn)越來(lái)越多，但大多并未區(qū)分股權(quán)轉(zhuǎn)讓的份額，對(duì)控制權(quán)轉(zhuǎn)移樣本研究結(jié)論也不統(tǒng)一。因此，研究如何實(shí)現(xiàn)上市公司控制權(quán)的有效并購(gòu)是具有重大現(xiàn)實(shí)意義的問(wèn)題

3、。本文正是基于這樣的目的選擇了對(duì)我國(guó)上市公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移并購(gòu)進(jìn)行實(shí)證分析。 本文采用實(shí)證研究方法為主，結(jié)合規(guī)范研究分析方法對(duì)我國(guó)上市公司控制權(quán)轉(zhuǎn)讓績(jī)效進(jìn)行研究。在實(shí)證分析中，以在2003年中國(guó)深、滬兩市發(fā)生的上市公司控制權(quán)的轉(zhuǎn)讓的公司作為研究樣本。設(shè)立了一個(gè)綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系對(duì)樣本并購(gòu)績(jī)效進(jìn)行了實(shí)證研究。結(jié)果表明，總體上來(lái)說(shuō)，上市公司的并購(gòu)活動(dòng)短期內(nèi)對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的改善作用較明顯，但是長(zhǎng)期來(lái)看對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況改善不太明顯，從各種并購(gòu)