1、中國科學技術大學博士學位論文股指期貨在投資組合管理中的套期保值研究姓名：王欣申請學位級別：博士專業(yè)：管理科學與工程指導教師：方兆本趙定濤20090401摘要變化的合約選擇與評價模型。運用這一方法使投資者或交易所可以根據期貨合約推出后基差風險、流動性風險和交易操縱風險的變化，對套期保值者的風險暴露狀況作出評價與比較，并為下一步的投資和風險管理提供決策依據。在第五章中，首先運用極大交迭離散小波變換對新加坡新華富時A50股指期貨合約原始數(shù)據進

2、行逐尺度分解，在不同時間尺度下以半方差最小化為套期保值目標對最優(yōu)套期保值率進行估計，并與最小小波方差套期保值率進行比較。實證結果表明隨著時間刻度的增加，期現(xiàn)貨收益率間的相關性及套期保值率均相應遞增；以半方差作為套期保值目標可以使套期保值組合獲得更好的超額收益性質，并且隨著套期保值期限長度的增加，超額收益性質的相對表現(xiàn)更為優(yōu)良。其次，為提高估計的精度，對最小半方差模型提出了進一步改進，首次引入小波密度估計的方法擬合期現(xiàn)貨收益率的聯(lián)合密度函

3、數(shù)，并與經驗和正態(tài)核密度估計方法進行了比較。實證分析的結果表明，小波密度估計對于存在非線性相關結構的數(shù)據具有更好的擬合效果；基于小波密度估計的最小半方差模型較其他方法能夠更有效地消除套期保值組合的下側風險，提高套期保值有效性。本文第六章對全文進行了總結，并針對本文的研究范疇與不足提出了一些未來值得進一步研究與改進的方向。關鍵詞：股指期貨組合優(yōu)化分位數(shù)回歸決策樹Logistic回歸套期保值效率套期保值率極大交迭離散小波變換半方差小波密度估