1、自從2005年7月21日中國人民銀行宣布開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)的有管理浮動匯率制度以來，人民幣匯率波動的幅度逐漸加大，它的波動必然會給進出口商等交易者以及政府的外匯管理帶來深遠的影響，所以研究人民幣境內(nèi)外市場之間的相互價格和波動影響以及動態(tài)相關性就顯得尤為重要了。
　　 文章首先在闡述了選題背景及意義、文獻綜述的基礎上，介紹了境內(nèi)外市場的現(xiàn)狀以及市場之間的互動機制，接著在樣本數(shù)據(jù)選取的說明以及相關檢驗的

2、基礎上，論證了ARCH族模型對于擬合匯率收益率序列的合理性。
　　 實證的第一部分，筆者使用了雙變量EGARCH模型來擬合國內(nèi)遠期外匯市場與境外NDF市場之間的波動率溢出效應，結(jié)論主要為：兩市場間存在著雙向的價格和波動率溢出效應，且NDF市場對于DF市場的價格引導作用更大，而DF市場向NDF市場輸出波動率效應的現(xiàn)象更為普遍。
　　 實證第二部分，筆者使用了DCC-(BV) EGARCH模型來進行擬合即期外匯市場與境內(nèi)外人