1、會計自由裁量權是指會計人員根據(jù)管理層的意圖進行會計政策自由選擇的權力。會計自由裁量權和企業(yè)未來業(yè)績有著密切的聯(lián)系。會計人員合理使用會計自由裁量權，會計系統(tǒng)對外輸出的信息就更有利于其使用者做出正確的決策，能夠增加企業(yè)長期價值，提升企業(yè)未來業(yè)績；當會計人員被某種不良動機操縱濫用會計自由裁量權，會計系統(tǒng)輸出的信息不利于其使用者做出正確的決策，造成企業(yè)長期價值減少，企業(yè)未來業(yè)績降低。 根據(jù)這兩種不同結果，可以將會計自由裁量行為分為有效契

2、約型和機會主義型，由此產(chǎn)生兩種觀點：有效契約觀認為管理層一般以與長期股東價值最大化目標一致的方式來行使會計自由裁量權；機會主義觀則認為以自身利益最大化為目標的管理層利用治理結構的漏洞濫用會計自由裁量權，并且以股東財富損失為代價來增加自己的財富。 由本世紀初諸如安然和世通等大公司的會計造假丑聞看出有效的公司治理對于規(guī)范會計自由裁量權的使用十分關鍵。公司治理既要對會計自由裁量權進行安排，也要有必要的運行規(guī)則安排，使會計自由裁量行為能

3、夠兼顧各利益相關者的利益。公司治理將會計自由裁量權賦予管理者，為管理者進行機會主義會計自由裁量創(chuàng)造了機會，但同時有效的公司治理對會計自由裁量行為具有約束作用，通過對股東、董事會、監(jiān)事會、管理者這四者之間權、責、利的界定，形成對會計自由裁量權的內部制衡機制。 會計自由裁量的動因和后果研究是財務會計研究的中心問題。在20世紀70年代末Jensen和Meckling提出“代理理論”之后，應用“代理理論”來驗證企業(yè)管理者及其他利益團體會

4、計自由裁量的動因成為實證會計研究的重點。以前的研究證明了濫用會計自由裁量權與不良的治理質量之間存在聯(lián)系，并且得出存在濫用會計自由裁量權現(xiàn)象的結論。但以前的研究缺乏會計自由裁量權對企業(yè)未來業(yè)績產(chǎn)生影響的證據(jù)，因為如果濫用會計自由裁量權與不良治理質量之間的聯(lián)系構成管理層濫用會計自由裁量權的證據(jù)，企業(yè)未來業(yè)績應下降。本文根據(jù)上證50指數(shù)股2006年到2008年的年報、季報所提供的數(shù)據(jù)，通過分析在經(jīng)濟因素變量控制之下會計自由裁量權變量和治理替代