1、風險投資是一種高風險的投資，其運作過程中存在著高度的信息不對稱。風險投資機構(gòu)能否根據(jù)有限的信息，動態(tài)地評估風險投資項目，并做出相應(yīng)的投資決策，將直接關(guān)系到風險資本運作的成敗，然而目前此類問題的研究成果較少。 實物期權(quán)方法能夠充分挖掘風險投資決策過程中蘊涵的管理柔性價值和戰(zhàn)略柔性價值。本文站在風險投資家的角度，圍繞實物期權(quán)在風險投資決策中的應(yīng)用這一主線展開研究：文中首先對風險投資的內(nèi)涵、特征和決策方法進行了闡釋，界定了本文的工作重

2、點；接著對風險投資決策和評估方面的理論研究進行了文獻綜述，闡明了實物期權(quán)理論在風險投資決策中的適用性，并指出目前關(guān)于實物期權(quán)理論在風險投資決策中應(yīng)用的研究還處在初創(chuàng)階段；接著對實物期權(quán)評價方法進行概述，總結(jié)了構(gòu)建期權(quán)評價法的一般思路；然后進入本文工作重點1、針對獨占性風險投資項目，基于分階段投資方式，模擬了常規(guī)風險投資分階段投資決策狀態(tài)，針對現(xiàn)實情況下同時存在擴展投資、延遲投資和放棄投資三種決策狀態(tài)的投資決策問題設(shè)計了一套三叉樹實物期權(quán)