1、投資是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的重要決策，其效率勢(shì)必會(huì)影響企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，然而一直以來(lái)我國(guó)國(guó)有上市公司普遍存在投資效率低下的問(wèn)題。先前的研究從代理沖突和信息不對(duì)稱角度，分析企業(yè)投資效率低下的作用路徑，得出了較一致的結(jié)論。而從財(cái)務(wù)治理各個(gè)維度或其綜合影響的視角出發(fā)，探究其對(duì)投資效率低下問(wèn)題的影響思路，也取得了一些成果?？紤]會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響，得出高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息有助于提高企業(yè)的管理運(yùn)行效率，改善企業(yè)的投資水平。當(dāng)前有關(guān)“財(cái)務(wù)治理與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量”、“會(huì)

2、計(jì)信息質(zhì)量與投資效率”、“財(cái)務(wù)治理與投資效率”的研究較多，但是將這三者結(jié)合起來(lái)研究企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為的較少。在引入財(cái)務(wù)治理這個(gè)變量后，來(lái)研究會(huì)計(jì)信息質(zhì)量對(duì)投資效率的影響，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量對(duì)投資效率的改善作用是否會(huì)因?yàn)樨?cái)務(wù)治理這個(gè)因素的加入而被提高或降低？不得而知。
　　因此，本文借鑒前人們的研究，在總結(jié)和發(fā)展了關(guān)于會(huì)計(jì)信息質(zhì)量、投資效率、財(cái)務(wù)治理相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，立足于國(guó)有上市企業(yè)2011年-2015年的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，運(yùn)用描述性統(tǒng)計(jì)分析、相關(guān)性

3、分析以及回歸分析等實(shí)證分析方法，主要研究以下三個(gè)問(wèn)題:
　　(1)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量會(huì)對(duì)企業(yè)投資效率產(chǎn)生怎樣的影響？其二者具有怎樣的相關(guān)作用？
　　(2)不同財(cái)務(wù)治理維度將如何作用于企業(yè)的投資效率？
　　(3)引入財(cái)務(wù)治理這個(gè)因素的三個(gè)維度指標(biāo)之后，來(lái)探究會(huì)計(jì)信息將如何作用于企業(yè)的投資行為，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量對(duì)投資效率具有的作用，是否會(huì)因?yàn)樨?cái)務(wù)治理這個(gè)因素的三個(gè)維度指標(biāo)的加入而被提高或降低？
　　研究結(jié)論表明:
　　(

4、1)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的確能夠有助于改善企業(yè)的投資水平，即較高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息能指導(dǎo)企業(yè)選擇投資項(xiàng)目，進(jìn)一步提高投資效率。
　　(2)企業(yè)的投資決策受到財(cái)務(wù)治理水平的影響。即財(cái)權(quán)配置中，第一大股東持股比例越高，企業(yè)的非效率投資問(wèn)題越突出;財(cái)務(wù)控制方面，在適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)負(fù)債率數(shù)值范圍內(nèi)，資產(chǎn)負(fù)債率偏高，企業(yè)的非效率投資行為能夠有所緩解;財(cái)務(wù)監(jiān)督方面，獨(dú)立董事比率對(duì)投資的影響，不能發(fā)揮其應(yīng)有的監(jiān)管職能。
　　(3)在引入財(cái)務(wù)治理因素之后，會(huì)