1、為實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康持續(xù)發(fā)展，提高國(guó)家的創(chuàng)造力與競(jìng)爭(zhēng)力，黨中央國(guó)務(wù)院提出了在2020年把我國(guó)建設(shè)成創(chuàng)新型國(guó)家的戰(zhàn)略目標(biāo)，同時(shí)強(qiáng)調(diào)在建立創(chuàng)新型國(guó)家的過(guò)程中企業(yè)是創(chuàng)新的主體，而終極控制人是擁有企業(yè)實(shí)際話語(yǔ)權(quán)的股權(quán)持有者，終極控制人的決策對(duì)企業(yè)的戰(zhàn)略實(shí)施起重要作用，因此基于終極控制人視角下企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)及其技術(shù)效率至關(guān)重要。
　　鑒于此，本文基于終極控制人的視角，在微觀層面上，使用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法對(duì)上市公司的技術(shù)效率進(jìn)行了測(cè)度，并分別從

2、時(shí)間跨度、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、研發(fā)投入要素稟賦結(jié)構(gòu)以及地區(qū)差異等四個(gè)角度與上市公司技術(shù)效率的關(guān)系進(jìn)行了分析；然后使用非平衡面板數(shù)據(jù)實(shí)證研究了上市公司第一終極控制人是否國(guó)有屬性、上市公司終極控制人制衡程度、上市公司終極控制人對(duì)其股權(quán)控制集中度以及上市公司董事會(huì)規(guī)模、執(zhí)行董事來(lái)自終極控制人比例、非執(zhí)行董事來(lái)自終極控制人比例以及獨(dú)立董事多樣性等因素對(duì)上市公司技術(shù)效率的影響。
　　本文以2007-2014年深滬上市公司的959家樣本企業(yè)為研究對(duì)象，

3、從微觀層面出發(fā)，并基于終極控制人的視角研究治理結(jié)構(gòu)與上市公司技術(shù)效率的關(guān)系，通過(guò)理論分析與實(shí)證檢驗(yàn)，得到了如下結(jié)論：
　　1．基于技術(shù)效率層面得到的結(jié)論如下：
　　樣本上市公司技術(shù)效率的年度變化與經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的變化基本一致，且受政策的影響較大，充分說(shuō)明了企業(yè)是市場(chǎng)的主體；當(dāng)目標(biāo)企業(yè)的第一終極控制人為國(guó)有屬性時(shí)，其效率值要優(yōu)于非國(guó)有屬性的目標(biāo)企業(yè)；上市公司的研發(fā)強(qiáng)度對(duì)技術(shù)效率存在顯著的正向影響，但科研人員人均研發(fā)支配費(fèi)用保持在萬(wàn)

4、元到十萬(wàn)元之間有最佳的技術(shù)效率值；我國(guó)東中西部上市公司的技術(shù)效率隨時(shí)間變化趨于收斂，且中西部上市公司的技術(shù)效率存在追趕東部地區(qū)上市公司技術(shù)效率的趨勢(shì)；上市公司通過(guò)完善自身的治理結(jié)構(gòu)并合理配置自身的要素稟賦結(jié)構(gòu)、有效的利用資本投入可以實(shí)現(xiàn)技術(shù)效率的提升。
　　2．基于治理結(jié)構(gòu)與技術(shù)效率關(guān)系層面得到的結(jié)論如下：
　　董事會(huì)規(guī)模與技術(shù)效率之間呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；執(zhí)行董事來(lái)自終極控制人的數(shù)量越多，公司的技術(shù)效率相應(yīng)也會(huì)越高，且執(zhí)行董事來(lái)自

5、終極控制人的個(gè)數(shù)對(duì)技術(shù)效率的影響顯著，說(shuō)明：執(zhí)行董事來(lái)自終極控制人的比例與公司技術(shù)效率之間存在正相關(guān)關(guān)系；非執(zhí)行董事來(lái)自終極控制人的數(shù)量與企業(yè)的技術(shù)效率之間為正相關(guān)關(guān)系，但影響效果并不是十分顯著,這在一定程度上表明非執(zhí)行董事來(lái)自終極控制人的比例與企業(yè)技術(shù)效率之間是正相關(guān)關(guān)系這一假定；獨(dú)立董事的多樣性對(duì)企業(yè)的技術(shù)效率有正向影響；上市公司第一終極控制人為國(guó)有屬性時(shí)，對(duì)上市公司的技術(shù)效率有顯著的正向影響；公司終極控制人的個(gè)數(shù)與企業(yè)的技術(shù)效率呈