1、近年來(lái)，債務(wù)融資結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效的影響引起了越來(lái)越多學(xué)者的關(guān)注。國(guó)內(nèi)外大量的實(shí)證研究表明，我國(guó)中小企業(yè)的數(shù)量逐年遞增和迅猛發(fā)展，對(duì)促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)、增加就業(yè)機(jī)會(huì)、推動(dòng)市場(chǎng)健康發(fā)展具有重要作用。然而，研究我國(guó)中小企業(yè)債務(wù)融資結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效影響的論文較為缺乏。在此背景下，本文以競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度和競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略為切入點(diǎn)，采用實(shí)證分析方法來(lái)研究中小上市企業(yè)債務(wù)融資結(jié)構(gòu)對(duì)績(jī)效的影響問(wèn)題。
　　本文以實(shí)證分析為主要研究方法。在文獻(xiàn)綜述的基礎(chǔ)上，介紹了債務(wù)融資

2、結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)績(jī)效影響的相關(guān)理論，論述了我國(guó)中小企業(yè)在不同的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度和不同的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略下債務(wù)融資結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響，并結(jié)合選取的債務(wù)融資結(jié)構(gòu)代理變量提出了四個(gè)研究假設(shè)，以我國(guó)深市中小上市企業(yè)2011年至2013年三年的相關(guān)數(shù)據(jù)為研究樣本，運(yùn)用SPSS和EVIEWS工具，對(duì)我國(guó)中小上市企業(yè)債務(wù)融資結(jié)構(gòu)對(duì)績(jī)效的影響進(jìn)行了實(shí)證研究。實(shí)證結(jié)果顯示：⑴我國(guó)中小上市企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債率對(duì)企業(yè)績(jī)效有負(fù)向影響，短期負(fù)債率對(duì)企業(yè)績(jī)效有負(fù)向影響；⑵我國(guó)中小上市企業(yè)銀

3、行借款率對(duì)企業(yè)績(jī)效有負(fù)向影響，商業(yè)信用率和其他關(guān)聯(lián)方融資對(duì)企業(yè)績(jī)效有正向影響；⑶競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度越強(qiáng)，商業(yè)信用率對(duì)企業(yè)績(jī)效的正向影響減弱；⑷采用差異化競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略相比采用成本領(lǐng)先競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的企業(yè)，它的商業(yè)信用率、其他關(guān)聯(lián)方融資率對(duì)企業(yè)績(jī)效的正向影響減弱。本文在不同的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度和競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略下研究中小上市企業(yè)債務(wù)融資結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響，研究角度較為新穎。本文自行計(jì)算了赫芬達(dá)爾指數(shù)用于研究企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度，并運(yùn)用SPSS工具對(duì)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略進(jìn)行分類，使得研究結(jié)果更具