1、隨著資本市場的日漸成熟，上市公司內部控制研究引起了國內外學者的廣泛關注。尤其是2008年中國上市公司內部控制白皮書發(fā)布之后，研究者更易獲得內部控制有效性定量數據，從而又一次引發(fā)了對內部控制的研究熱潮。我國對內部控制研究也集中在內部控制有效性影響因素、與公司治理、企業(yè)績效等方面，針對機構投資者特征與內部控制效果關系的研究并不多。機構投資者作為證券市場的中堅力量，具有投資管理專業(yè)化、投資行為規(guī)范化、投資結構組合化等優(yōu)點，能顯著提高上市公司內

2、部控制有效性。
　　本文研究機構投資者特征對內部控制有效性的影響。通過對國內外研究成果的分析，提出了機構投資者類型、持股比例、投資比例和空間距離四個特征。在此基礎上，本文采用證券與投資基金、社?；?、QFII、券商及券商集合理財、保險公司、投資公司、商業(yè)銀行、信托公司八種機構投資者類型分別建立內部控制有效性模型，并使用2014年滬深兩市上市公司前十大股東數據進行回歸得出結論。本文認為，機構投資者持股比例、投資比例、空間距離三個特征

3、對內部控制有效性有顯著影響，而機構投資者的八種類型對內部控制有效性的影響可以明顯分為兩種，一種是積極的機構投資者（QFII、社?；稹⒆C券投資基金、券商及券商集合理財、保險公司），它們持股可以顯著提高上市公司內部控制有效性；另一種消極的機構投資者（投資公司、商業(yè)銀行、信托公司）持股，對內部控制有效性并無顯著影響?，F實生活中，個人投資者進行投資決策時，也可以將上市公司前10大股東中機構投資者信息作為投資依據。
　　本文使用Coval

4、和Moskowitz方法對機構投資者數據進行加工。特別是在計算空間距離方面，先調用百度地圖API接口確定上市公司與機構投資者的經緯度，然后將地球近似為一個球體，計算上市公司與機構投資者之間的空間距離。
　　本文的創(chuàng)新點在于，我國將空間距離作為機構投資者特征的研究文獻不多，且鮮有實證分析，本文首次以中國證券市場為樣本，對機構投資者類型、持股比例、投資比例、空間距離四個特征對上市公司內部控制有效性影響進行實證研究，為內部控制有效性評價