1、在內(nèi)部控制信息中，能夠最直觀的反映上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量、債務投資者最為關注和容易感知到的一個重要信號就是內(nèi)部控制缺陷，但是由于國內(nèi)外資本市場發(fā)展程度不同，制度環(huán)境與內(nèi)部控制發(fā)展階段存在差異，目前國內(nèi)直接研究內(nèi)部控制缺陷對債務融資成本影響的文獻不多，而內(nèi)部控制信息強制性披露階段有關內(nèi)部控制缺陷與債務融資成本之間關系的研究更少，因此本研究從這一較新的視角出發(fā)，以滬深兩市2009-2013年披露內(nèi)部控制自評報告的A股上市公司為研究對象，從債務

2、融資成本的角度，探討內(nèi)部控制缺陷的存在以及披露是否能夠有效降低債務契約雙方的信息不對稱程度，從而對外部融資成本造成影響，并通過實證結果的對比分析驗證我國內(nèi)部控制信息強制性披露的實施效果，這對債權人保護及促進內(nèi)部控制制度建設和信息披露具有重要的理論和現(xiàn)實意義。
　　針對要探討的問題，本研究根據(jù)政府是否強制性披露內(nèi)部控制信息將內(nèi)部控制信息披露階段劃分為自愿性披露階段和強制性披露階段，進而將所收集的樣本劃分為自愿性披露樣本組和強制性披露

3、樣本組，分組檢驗內(nèi)部控制缺陷披露與內(nèi)部控制缺陷存在對債務融資成本的影響效果。實證結果顯示內(nèi)部控制缺陷披露和內(nèi)部控制缺陷存在均對債務融資成本產(chǎn)生顯著的正向作用，但同階段內(nèi)部控制缺陷披露對債務融資成本的影響作用遠低于內(nèi)部控制缺陷存在的影響作用，說明兩階段的內(nèi)部控制缺陷披露并沒有反映出上市公司內(nèi)部控制缺陷存在的真實狀況，強制性披露階段的內(nèi)部控制披露水平尚未達到政策要求的高度。進一步對兩階段的實證結果進行對比分析，強制性披露階段內(nèi)部控制缺陷披露

4、對債務融資成本的正向影響大于自愿性披露階段，上市公司內(nèi)部控制信息強制性披露制度現(xiàn)階段已經(jīng)表現(xiàn)出一定的效果。文章最后根據(jù)本研究的結論分別從監(jiān)管機構、上市公司及債務投資者三個角度，為今后我國上市公司內(nèi)部控制體系建設以及內(nèi)部控制信息披露制度的改善和執(zhí)行提出了自己的建議。
　　本研究的貢獻在于兩點，一是從債務投資角度豐富了內(nèi)部控制缺陷后果方面的文獻，并通過比較內(nèi)控缺陷披露和內(nèi)控缺陷存在對債務融資成本的不同影響效果揭示上市公司內(nèi)控缺陷披露狀