1、外資并購(gòu)即外國(guó)資本對(duì)我國(guó)企業(yè)的合并與收購(gòu)。自2002年以來(lái)，國(guó)際上外資并購(gòu)開(kāi)始蓬勃發(fā)展，尤其是近年來(lái)外資并購(gòu)我國(guó)企業(yè)的案例也越來(lái)越多。在如此的大環(huán)境之下，外資并購(gòu)對(duì)我國(guó)企業(yè)的績(jī)效到底怎樣？在發(fā)生外資并購(gòu)這一行為之后，被并購(gòu)企業(yè)的價(jià)值是增加還是減少了？許多人都迫切地想要知道答案。
　　國(guó)內(nèi)一些學(xué)者通過(guò)分析研究，認(rèn)為當(dāng)外資并購(gòu)我國(guó)企業(yè)之后，國(guó)內(nèi)被并購(gòu)公司的股東財(cái)富增長(zhǎng)并不顯著。但也有些學(xué)者經(jīng)研究后認(rèn)為，在很長(zhǎng)的一段時(shí)間，目標(biāo)公司的股東

2、也顯著增加財(cái)富，同時(shí)也提高了目標(biāo)公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。
　　本文作者在學(xué)習(xí)和借鑒前人相關(guān)領(lǐng)域研究成果的基礎(chǔ)上，對(duì)被外資并購(gòu)的國(guó)內(nèi)公司的績(jī)效進(jìn)行實(shí)證分析。本文以2004-2010年間完成外資并購(gòu)的國(guó)內(nèi)制造業(yè)上市公司為研究對(duì)象，分別分析被外資并購(gòu)之后國(guó)內(nèi)公司的短期績(jī)效與長(zhǎng)期績(jī)效的變化。在分析短期績(jī)效時(shí)，本文采用事件研究法來(lái)分析外資并購(gòu)公告日前后被并購(gòu)目標(biāo)公司股票的累計(jì)超額收益率的走勢(shì)，以此推斷外資并購(gòu)對(duì)樣本公司的股東財(cái)富影響;在研究長(zhǎng)期績(jī)效