1、隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷發(fā)展，國(guó)際資本流動(dòng)出現(xiàn)新的趨勢(shì)，跨國(guó)并購(gòu)成為并購(gòu)的主要方式。從并購(gòu)后企業(yè)效應(yīng)的角度看，有的外資并購(gòu)對(duì)中國(guó)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到良好作用，但過(guò)度的被外資并購(gòu)會(huì)出現(xiàn)各種風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)外資并購(gòu)我國(guó)制造業(yè)上市公司的績(jī)效和風(fēng)險(xiǎn)分析十分有意義。 本文選取1995年至2006年發(fā)生外資并購(gòu)行為的制造業(yè)上市公司為樣本進(jìn)行實(shí)證研究，采用會(huì)計(jì)研究法，運(yùn)用SPSS軟件，分別從企業(yè)獲利能力、成長(zhǎng)能力、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力、償債能力四個(gè)方面進(jìn)行績(jī)效的

2、實(shí)證研究，按外資股占第一大股東和第二大股東的情形進(jìn)行分類，分別將外資控股比例與企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行線性回歸檢驗(yàn)對(duì)假設(shè)進(jìn)行驗(yàn)證。同時(shí)利用杠桿系數(shù)分別從經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和總體風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行樣本配對(duì)檢驗(yàn)。通過(guò)研究我們發(fā)現(xiàn)：外資股占第一大股東時(shí)隨著控股比例增加企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力增強(qiáng)，外資股占第二大股東時(shí)隨著控股比例增大企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力下降。同時(shí)外資股占第一大股東時(shí)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和總體杠桿系數(shù)增長(zhǎng)幅度大于外資股占第二大股東的情況，但外資股占第一大股東時(shí)的財(cái)