1、計算實驗金融學研究中的構建人工股票市場，核心問題是主體的學習機制的設計，學習機制是主體理性不同的體現(xiàn)。隨著大量學習模型的理論研究的涌現(xiàn)，采用實際的、高質(zhì)量的實驗數(shù)據(jù)來對模型進行校驗研究的重要性也日益凸顯。本文實際采用人類主體實驗的方法獲得投資者學習過程的股價序列，來校驗計算實驗金融里Roth-Erve學習模型中的遺忘參數(shù)和類比參數(shù)。通過在一定區(qū)間內(nèi)改變學習模型參數(shù)的大小，得到擬合性相對高、適應性較強的投資者學習過程的模型參數(shù)。
　

2、　本文首先從計算實驗金融研究的整體研究高度出發(fā)，詳細探討了Roth-Erve學習模型在此領域研究的起源、發(fā)展和重要應用意義，以及應運而生的學習模型的校驗研究。并通過文獻的梳理和對問題的理解，提出了采用適應我國投資者學習心理和過程的人類主體實驗對學習模型校驗的觀點。因為校驗學習模型的本質(zhì)是從心理學角度出發(fā)的，單純的將西方的理論套用在我國投資者上，其科學性和可行性是值得質(zhì)疑的。通過基于實驗經(jīng)濟學軟件z-Tree,結合Hommoes提出的“學

3、習并預測的主體實驗”（LtFEs）的實驗原理，設計了符合本國投資者心理特征的人類主體實驗，實驗后獲得了股價序列等相關數(shù)據(jù)。同時，也基于 MATLAB軟件設計了采用Roth-Erve學習模型的計算金融實驗，模擬投資者的投資決策過程，同樣收集股價序列等數(shù)據(jù)。通過調(diào)整學習模型的參數(shù)值，來控制學習模型的擬合效果，進而探析如何設置學習模型參數(shù)能夠更好的模擬我國投資者的心理特征和學習過程。實驗結果表明，本文設計的人類主體實驗得到具有收斂和阻尼振動特

4、征的兩類股價序列。當價格序列收斂時，說明本實驗所構造的異質(zhì)投資者條件和自適應的學習過程是有效的，能夠達到類似理性預期均衡的狀態(tài)；通過計算金融實驗，用Roth-Erve學習模型對兩類股價序列進行模擬，能夠找到擬合性高的解，并結合四個選項的實際意義，分析了學習過程和股價序列特征的理論原因；最后，在給定的參數(shù)區(qū)間內(nèi)，通過改變參數(shù)而進行擬合性高低的比較，可以找到相對本國投資者適應性更高的參數(shù)值。這為計算實驗金融的應用，提供了更適應本國投資者的學