1、2009年10月，積聚了十多年力量的創(chuàng)業(yè)板正式在深圳證券交易所掛牌交易，這是我國建立多層次股票市場體系邁出的第一步，是“有中國特色的二板市場”，彌補了之前單層次的主板市場的不足。但其高成長性，高發(fā)行價，高市盈率等等特點導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板IPO公司吸引了許多投機資金?？傮w來說，公司大都進行了相應(yīng)的盈余管理行為，出現(xiàn)上市后業(yè)績大面積的下滑，凈利潤的大幅度下降現(xiàn)象。
　　無論是國內(nèi)還是國外的企業(yè)，盈余管理在企業(yè)首次公開發(fā)行股票并上市交易（IPO

2、）的過程中始終扮演著一個重要的角色。為了取得上市資格及最大化的籌資額，企業(yè)往往通過盈余管理，運用會計方法和非會計方法，對以經(jīng)營業(yè)績?yōu)榛A(chǔ)的會計信息進行“加工”和構(gòu)造交易事項等，嚴(yán)重?fù)p害會計信息的真實性。這些行為一方面誤導(dǎo)了投資者，對我國證券市場的誠信基礎(chǔ)產(chǎn)生了負(fù)面影響，另一方面對資本市場資源的優(yōu)化配置也產(chǎn)生負(fù)面影響，最終必將損害整個市場的信心和長遠發(fā)展。近年來，國內(nèi)眾多學(xué)者對A股及中小企業(yè)板上市公司IPO中盈余管理進行了研究，本文把目光

3、僅聚集到創(chuàng)業(yè)板上市公司，在已有的研究成果的基礎(chǔ)上結(jié)合創(chuàng)業(yè)板的特征，對創(chuàng)業(yè)板上市公司IPO過程中的盈余管理進行理論與實證研究，試圖提出一些防范創(chuàng)業(yè)板上市公司盈余管理的政策建議。
　　就研究方法和思路而言，本文以委托代理理論、信息不對稱等為指導(dǎo)，對創(chuàng)業(yè)板IPO過程中盈余管理進行了理論分析，并且采用實證分析的方法，進行配對樣本T檢驗、線性回歸分析，并且結(jié)合我國的實際情況，提出了五個方面的政策建議，希望有助于避免或控制創(chuàng)業(yè)板上市公司盈余管

4、理行為，防范盈余管理導(dǎo)致的市場風(fēng)險。
　　本文的各章內(nèi)容簡要概括如下：本文首先通過介紹文章的研究背景及意義，提出要解決的問題；通過梳理國內(nèi)外相關(guān)文獻，尋找研究契機；在此基礎(chǔ)上，提出研究思路及方法、文章結(jié)構(gòu)及創(chuàng)新點。其次，介紹了盈余管理的基本理論，從經(jīng)濟學(xué)理論的角度對盈余管理行為的產(chǎn)生原因進行了分析，認(rèn)為盈余管理的存在具有一定的必然性。接著，研究了盈余管理的內(nèi)部動因，并研究了上市公司可利用的盈余管理手段。再次，針對創(chuàng)業(yè)板公司IPO過

5、程中盈余管理進行了理論分析，研究顯示創(chuàng)業(yè)板公司在外源融資上有很大的困難，獲取上市資格，在資本市場最大化融資，是解決發(fā)展所需資金的捷徑，從而在理論上得出創(chuàng)業(yè)板上市公司在IPO過程中存在盈余管理的結(jié)論。并通過實證研究的方法來進行驗證，選取了153家2009年至2010年在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板首次公開募股公司，并采用修正的Jones—CFO模型進行檢驗，運用配對樣本T檢驗、線性回歸分析，證明樣本公司在 IPO中確實存在盈余管理。最后為結(jié)論、局

6、限性及建議。在結(jié)合我國實際情況的基礎(chǔ)上，提出了五個方面的政策建議，希望有助于避免或控制創(chuàng)業(yè)板上市公司盈余管理行為，防范盈余管理導(dǎo)致的市場風(fēng)險，使創(chuàng)業(yè)板市場可以健康成長。
　　本文的創(chuàng)新點主要體現(xiàn)在以下兩個方面：一是研究視角創(chuàng)新，本文以我國創(chuàng)業(yè)板IPO公司為研究對象，在國內(nèi)外眾多學(xué)者的研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合創(chuàng)業(yè)板的特征，把IPO中盈余管理的研究細化到創(chuàng)業(yè)板，在理論和實證上分析了我國創(chuàng)業(yè)IPO公司的盈余管理行為，從創(chuàng)業(yè)板盈余管理問題和創(chuàng)業(yè)