1、<p>　　中小企業(yè)融資問(wèn)題研究</p><p>　　自改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的中小企業(yè)發(fā)展迅速，已成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對(duì)促進(jìn)就業(yè)、發(fā)展經(jīng)濟(jì)及維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定等都發(fā)揮著十分重要的作用。但在當(dāng)前國(guó)際金融危機(jī)不斷深化的大前景下，中小企業(yè)融資問(wèn)題顯得尤為突出，怎樣提高中小企業(yè)的融資能力成為亟待解決的問(wèn)題。</p><p>　　由次貸危機(jī)引起的金融危機(jī)已橫掃整個(gè)世界，給全球的大小企業(yè)造成

2、了不小的負(fù)面作用。我國(guó)經(jīng)濟(jì)也面臨前所未有的挑戰(zhàn)，中小企業(yè)資金匱乏更是常見(jiàn)，不少中小企業(yè)已破產(chǎn)倒閉。然而自改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的中小企業(yè)發(fā)展迅速，已成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對(duì)促進(jìn)就業(yè)、發(fā)展經(jīng)濟(jì)及維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定等都發(fā)揮著十分重要的作用。金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，融資難成為制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的首要因素。改善中小企業(yè)的融資環(huán)境、解決融資困難，已迫在眉睫。如何破解中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題，一直以來(lái)都是關(guān)注的焦點(diǎn)。</p><p>

3、　　一、中小企業(yè)融資問(wèn)題的概述</p><p>　　中小企業(yè)融資難的現(xiàn)象更為突出</p><p>　　受金融危機(jī)的影響, 市場(chǎng)需求銳減，企業(yè)訂單減少, 產(chǎn)成品積壓和應(yīng)收賬款收回?cái)?shù)劇減，企業(yè)資金鏈更加趨緊。在這種大前提下，銀行業(yè)普遍強(qiáng)化信貸管理，以規(guī)避貸款風(fēng)險(xiǎn)為第一原則，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行整體傾向于大型企業(yè)業(yè)務(wù)的現(xiàn)象較為突出，相對(duì)于大型企業(yè)，中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)大；銀行對(duì)中小企業(yè)貸款在同等數(shù)額上必須投

4、入更多的人力、物力和財(cái)力，貸款成本高使銀行缺少對(duì)中小企業(yè)貸款的利益驅(qū)動(dòng)。而中小企業(yè)自身實(shí)力有限，固定資產(chǎn)數(shù)額較少；產(chǎn)權(quán)不明晰；財(cái)務(wù)制度不健全、財(cái)務(wù)賬目透明度不高，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)失真，銀行與中小企業(yè)信息不對(duì)稱(chēng)等使得中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)較大，外部融資十分困難。因此，即使是在這幾個(gè)月內(nèi), 國(guó)家為了緩解經(jīng)濟(jì)危機(jī), 實(shí)行適度寬松的貨幣政策, 多次降息, 擴(kuò)大貸款規(guī)模, 增加對(duì)中小企業(yè)的信貸投入, 但中小企業(yè)融資依然面臨“ 寬貨幣、緊信貸”的問(wèn)題, 中小企業(yè)

5、貸款難的問(wèn)題并沒(méi)有得到有效效解決。</p><p>　　金融危機(jī)增加了中小企業(yè)的融資成本</p><p>　　中小企業(yè)正飽受著資金高成本的困擾。金融危機(jī)條件下，銀行進(jìn)一步收緊放貸條件，規(guī)避放貸風(fēng)險(xiǎn)。央行多次加息和上調(diào)央行準(zhǔn)備金率使得信貸規(guī)?？偭繙p少，銀行放貸更加謹(jǐn)慎，增加了中小企業(yè)外源融資成本。</p><p>　　二、我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因</p>

6、<p><b>　?。ㄒ唬﹥?nèi)部因素</b></p><p><b>　　1．經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大</b></p><p>　　目前，我國(guó)大中小企業(yè)大多以家庭經(jīng)營(yíng)，合伙經(jīng)營(yíng)等方式發(fā)展起來(lái)的，企業(yè)規(guī)模小，科技含量低，缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，抵制市場(chǎng)的能力差。中小企業(yè)大多綜合能力不強(qiáng)，所占市場(chǎng)份額較小，淘汰率較高，有一部分中小企業(yè)以外貿(mào)出口為主，對(duì)出口國(guó)經(jīng)濟(jì)

7、環(huán)境依賴(lài)程度大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。許多中小企業(yè)沒(méi)有建立現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)權(quán)單一。有些企業(yè)進(jìn)行改制其目的就是逃廢債務(wù)，而真正具有現(xiàn)代企業(yè)特征的有限責(zé)任公司、股份有限公司和外資企業(yè)則很少。銀行在審批貸款的時(shí)候，就要考慮這些因素。特別是在金融危機(jī)的影響下，中小企業(yè)訂單減少、原材料漲價(jià)、勞動(dòng)力成本上升等使得企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本急劇上升，生存盈利空間被大大壓縮，中小企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)更大，銀行更加不會(huì)輕易批準(zhǔn)這些企業(yè)的貸款。</p><p

8、><b>　　2．財(cái)務(wù)制度不健全</b></p><p>　　中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，信用觀念淡薄中小企業(yè)管理不規(guī)范，財(cái)務(wù)制度不健全，缺乏內(nèi)部控制機(jī)制，不能提供準(zhǔn)確及時(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表，同時(shí)中小企業(yè)在銀行缺乏良好信用記錄，銀行通過(guò)一般渠道很難獲取中小企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)信息，對(duì)中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)難以有效評(píng)估。另一方面。中小企業(yè)信用觀念不強(qiáng)，法制意識(shí)淡薄，欠息，逃債，賴(lài)債等現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，造成了中小企業(yè)

9、整體信用不良的局面，制約了中小企業(yè)的融資。</p><p>　　3．中小企業(yè)缺乏可抵押資產(chǎn)</p><p>　　中小企業(yè)自身的弱點(diǎn)和弊病使得銀行在提供貸款的時(shí)候，要求中小企業(yè)提供必要的資產(chǎn)擔(dān)保抵押品。金融危機(jī)下，銀行從整體市場(chǎng)環(huán)境和銀行自身利益出發(fā)，對(duì)中小企業(yè)的資產(chǎn)擔(dān)保抵押品的要求就更嚴(yán)格了。然而，中小企業(yè)規(guī)模小，一般比較缺乏足夠的固定資產(chǎn)和可以擔(dān)保的其他資產(chǎn)。而且，中小企業(yè)不同程度地存在

10、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)的所有權(quán)、房屋等不動(dòng)產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)不明晰的現(xiàn)象，因此這些資產(chǎn)無(wú)法用做抵押品。另外，評(píng)估資產(chǎn)的各種費(fèi)用也較高。這些都降低了中小企業(yè)得到銀行抵押貸款的可能性。</p><p>　　4．中小企業(yè)的決策者缺乏對(duì)國(guó)家政策的了解</p><p>　　為緩解金融危機(jī)給中小企業(yè)帶來(lái)巨大沖擊，國(guó)家出臺(tái)了一系列的扶持政策，但大多數(shù)中小企業(yè)屬于剛剛起步的新型企業(yè)，在政策法規(guī)上中小企業(yè)的決策者往往疏于

11、學(xué)習(xí)，因此錯(cuò)過(guò)了把握國(guó)家優(yōu)待政策融資的良機(jī)。如2009年3月，重慶潤(rùn)揚(yáng)企業(yè)管理咨詢(xún)有限公司在重慶市40個(gè)區(qū)縣選擇了120個(gè)樣本，針對(duì)2008年9月出臺(tái)的《央財(cái)政明確六大政策扶持中小企業(yè)發(fā)展》進(jìn)行了調(diào)查?！?008年中央財(cái)政安排中小企業(yè)發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)資金5億元，增長(zhǎng)25％；安排中小企業(yè)國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)拓資金12億元，增長(zhǎng)20％；安排中小企業(yè)服務(wù)體系及平臺(tái)式服務(wù)體系補(bǔ)助資金1.1億元?！闭{(diào)查結(jié)果表明：8%的公司了解該政策的具體內(nèi)容并根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況向主

12、管部提出了申請(qǐng)；40%的公司從報(bào)紙或新聞中聽(tīng)說(shuō)過(guò)但沒(méi)提出申請(qǐng)。52%的公司從來(lái)沒(méi)聽(tīng)說(shuō)過(guò)。大多數(shù)中小企業(yè)，對(duì)國(guó)家扶持政策知之甚少，從而錯(cuò)失了融資的好時(shí)機(jī)。</p><p><b>　?。ǘ┩獠恳蛩?lt;/b></p><p>　　1.銀行信貸政策的影響</p><p>　　中小企業(yè)融資難這個(gè)話題已不再新鮮，不論是在哪個(gè)國(guó)家，哪個(gè)時(shí)期，對(duì)于中小企業(yè)來(lái)

13、說(shuō)，融資都是其最頭疼的事情。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，它并不是慈善機(jī)構(gòu)，它以保持資金的盈利性、安全性、流動(dòng)性為主要目的。因此銀行在發(fā)放貸款和提供各項(xiàng)金融資產(chǎn)的過(guò)程中，總要考慮其資金是否足夠日常運(yùn)營(yíng)，貸款是否能夠按時(shí)如數(shù)收回，并獲取非?？捎^的利息。然而目前中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理質(zhì)量普遍不高，其盈利水平也較低。這就導(dǎo)致銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸資產(chǎn)質(zhì)量總體也不高，多數(shù)國(guó)有商業(yè)銀行在信貸中甚至存在著嚴(yán)重的“身份歧視”，其將服務(wù)對(duì)象一般鎖定在國(guó)有經(jīng)濟(jì)和大型企業(yè)，對(duì)中

14、小企業(yè)辦理信貸業(yè)務(wù)時(shí)，采取種種限制條款與防范措施，“惜貸”、“畏貸”現(xiàn)象嚴(yán)重，普遍采取“為不錯(cuò)貸，寧可不貸”的做法。在全球性金融危機(jī)爆發(fā)的新形勢(shì)下，中小企業(yè)的融資處于“雪上加霜”的尷尬困境。由于我國(guó)中小企業(yè)有相當(dāng)一部分是外貿(mào)企業(yè)，產(chǎn)品多向國(guó)外市場(chǎng)銷(xiāo)售。金融危機(jī)引起全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，出口國(guó)需求大量下滑，國(guó)外訂單大幅減少，國(guó)內(nèi)企業(yè)嚴(yán)重受挫，產(chǎn)量大幅減低，甚至停產(chǎn)。同時(shí)，國(guó)外大量應(yīng)收賬款無(wú)法收回，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，經(jīng)營(yíng)資金鏈斷裂，生產(chǎn)無(wú)法正常進(jìn)行

15、，中小企業(yè)急需融入資金緩解如此狀況。在金融危</p><p>　　2.信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致銀行難以對(duì)中小企業(yè)建立信任</p><p>　　斯蒂格利茨和維斯從信息不對(duì)稱(chēng)的角度說(shuō)明了信貸配給本可以在信貸市場(chǎng)上達(dá)到長(zhǎng)期均衡，現(xiàn)在之所以出現(xiàn)不均衡的狀態(tài)是由于借款人的逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)行為導(dǎo)致的。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表不規(guī)范、生存時(shí)間短, 而銀行發(fā)放貸款則需要考慮銀行的預(yù)期收益、貸款利率和貸款人歸

16、還貸款的可能性，貸款人是否能夠按期按量歸還貸款是貸款人自身的私人信息，這種情況下，銀行難以掌握足夠的財(cái)務(wù)信息和經(jīng)營(yíng)信息判斷中小企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，難以對(duì)其發(fā)放貸款。信貸市場(chǎng)的逆向選擇便自然產(chǎn)生。在信息不對(duì)稱(chēng)的條件下，銀行為了控制自身放貸風(fēng)險(xiǎn)，把貸款利率作為篩選不良信用的主要工具。金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為具有高風(fēng)險(xiǎn)的中小企業(yè)愿意接受較高貸款利率是因?yàn)槠髽I(yè)自身并沒(méi)打算還款或者還款意愿不強(qiáng)。低風(fēng)險(xiǎn)的中小企業(yè)出于還款壓力不會(huì)愿意接受較高貸款利率，自然會(huì)退出信貸

17、市場(chǎng)。由此當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，具有較小還貸風(fēng)險(xiǎn)的中小企業(yè)就會(huì)退出市場(chǎng)，剩下來(lái)的中小企業(yè)自身存在較大風(fēng)險(xiǎn)，極有可能降低銀行的預(yù)期收益率以及銀行資金的安全性和流動(dòng)性。</p><p>　　3．配套的法律政策缺失</p><p>　　我國(guó)沒(méi)有從法律上確認(rèn)中小企業(yè)的相對(duì)特殊地位，中小企業(yè)的發(fā)展缺乏完善的法律、法規(guī)的支持保障。國(guó)家除了對(duì)大型企業(yè)進(jìn)行政策資金的劃撥外，往往還要求商業(yè)銀行保證對(duì)大型企業(yè)貸款

18、規(guī)模。這些政策要求都無(wú)形中忽視了中小企業(yè)的發(fā)展。大企業(yè)占用過(guò)多的資金，從而壓榨了中小企業(yè)發(fā)展可獲得的資金。中小企業(yè)需要國(guó)家專(zhuān)門(mén)立法來(lái)保障其利益，確定扶持中小企業(yè)的方面和領(lǐng)域，同時(shí)為金融機(jī)構(gòu)服務(wù)中小企業(yè)提供法律依據(jù)。</p><p>　　4．信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)不健全</p><p>　　根據(jù)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)司的指導(dǎo)原則，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源宜多元化，這也符合中小企業(yè)融資的特點(diǎn)。但在實(shí)際

19、操作過(guò)程中，大多數(shù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金幾乎完全來(lái)源于政府撥款，其他渠道的資金來(lái)源很少。由于各地政府的財(cái)政壓力普遍較大，可以撥付給中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金比較有限， 遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足本地區(qū)中小企業(yè)對(duì)擔(dān)?；鸬男枨蟆?dān)?；鹨?guī)模小，引發(fā)了諸多相關(guān)問(wèn)題：一是抗風(fēng)險(xiǎn)能力差。有些擔(dān)保機(jī)構(gòu)由于擔(dān)?；鹨?guī)模過(guò)小，幾乎沒(méi)有什么代償能力，一旦出現(xiàn)代償，就可能導(dǎo)致倒閉。二是放款規(guī)模較小。因基金規(guī)模小，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的放款規(guī)模也比較小，難以滿(mǎn)足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要。三是融資的成本

20、比較高?；鹨?guī)模小，承擔(dān)代償?shù)哪芰τ邢蓿虼藫?dān)保機(jī)構(gòu)便提高貸款企業(yè)的資格要求，導(dǎo)致企業(yè)通過(guò)擔(dān)保機(jī)構(gòu)融資的成本比較高。擔(dān)保企業(yè)通過(guò)擔(dān)保機(jī)構(gòu)貸款，除了要還本付息以外，還要交納一定比例的保費(fèi)，有的還要交納一筆保證金，再加上其他相關(guān)費(fèi)用，對(duì)有些中小企業(yè)而言，通過(guò)擔(dān)保中心獲取貸款已超出企業(yè)的承受能力。</p><p>　　5．缺乏為中小企業(yè)融資服務(wù)的政策性銀行</p><p>　　在我國(guó)目前的銀行組

21、織體系中, 依然缺乏專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的政策性銀行。 我國(guó)現(xiàn)有的地方性金融機(jī)構(gòu)主要有國(guó)有商業(yè)銀行各級(jí)分行和支行、農(nóng)村信用社。其中國(guó)有商業(yè)銀行的市場(chǎng)定位在大中城市和國(guó)有大企業(yè)，其信貸業(yè)務(wù)逐步淡出縣域經(jīng)濟(jì)；而農(nóng)村信用社作為縣域金融體系的主力軍，但其市場(chǎng)定位主要是“三農(nóng)”；另外, 一些中小金融機(jī)構(gòu)從成立開(kāi)始, 都無(wú)法從國(guó)企的體制中抽離出來(lái), 再加上本身經(jīng)營(yíng)管理水平不高, 發(fā)展能力不足, 直接導(dǎo)了對(duì)中小企業(yè)金融支持的削弱。金融體制的改革

22、是無(wú)法在一段時(shí)間迅速”脫胎換骨” 的, 那些從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)延續(xù)下來(lái)的問(wèn)題一直都沒(méi)有得到答案, 形成現(xiàn)在的局面: 金融體制如果不改革, 那么問(wèn)題就會(huì)持續(xù)的抑制中小銀行、民營(yíng)銀行的發(fā)展。</p><p>　　6．中小企業(yè)從資本市場(chǎng)融資渠道不通暢</p><p>　　目前，中國(guó)中小企業(yè)直接融資的狀況并不理想。而通過(guò)資本經(jīng)營(yíng)，利用財(cái)務(wù)杠桿，在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張就成為當(dāng)前中國(guó)中小企業(yè)面臨的首要問(wèn)題

23、。但是，中國(guó)中小企業(yè)融資渠道十分狹窄，融資能力十分有限。從直接融資來(lái)看，中小企業(yè)從股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)獲取資金的寥寥無(wú)幾。導(dǎo)致這種現(xiàn)象的原因有以下幾點(diǎn)：</p><p>　　一是在以資本市場(chǎng)為主導(dǎo)的直接融資渠道方面，我國(guó)的中小企業(yè)并不像歐美等國(guó)的中小企業(yè)，能獲得較多的融資方式。我國(guó)中小企業(yè)在資本市場(chǎng)融資受阻的表現(xiàn)為：中小企業(yè)難以進(jìn)入主板市場(chǎng)通過(guò)公開(kāi)上市進(jìn)行股權(quán)融資。在主板市場(chǎng)上，大都是國(guó)有大企業(yè)占據(jù)上市指標(biāo)，按照《

24、證券法》規(guī)定，要進(jìn)入滬深兩市主板市場(chǎng)發(fā)行股票，必須具備公司股本不少于人民幣5000 萬(wàn)，最近三年連續(xù)盈利等條件。從債券市場(chǎng)來(lái)看，按照《證券法》規(guī)定，股份有限公司的凈資產(chǎn)額不少于人民幣3000 萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000 萬(wàn)元，最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券1 年的利息，種種的苛刻條件直接把中小企業(yè)拒之門(mén)外；二板市場(chǎng)進(jìn)入條件嚴(yán)格。我國(guó)中小企業(yè)在各行各業(yè)都有涉及，而二板市場(chǎng)只允許少數(shù)行業(yè)進(jìn)入，且審批程序冗長(zhǎng)，歷時(shí)

25、時(shí)間久，難以滿(mǎn)足中小企業(yè)快速發(fā)展的需要；債券市場(chǎng)門(mén)檻較高、一般中小企業(yè)難以獲得良好信用、中小企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)較大、投資者投資謹(jǐn)慎，致使中小企業(yè)債券流動(dòng)性較差，中小企業(yè)運(yùn)用此方式融資可能性較小。</p><p>　　特別是在受金融危機(jī)的影響下，幾乎所有中小企業(yè)的發(fā)展都不景氣，各種成本的不斷提高，市場(chǎng)供需的紊亂，銀行相關(guān)制度的改革等原因，使得企業(yè)的規(guī)模和經(jīng)濟(jì)效益都會(huì)加速下滑，從而使這些企業(yè)無(wú)法通過(guò)自己前期的利潤(rùn)和企業(yè)的內(nèi)

26、部流動(dòng)性來(lái)平衡當(dāng)前和未來(lái)的資本需求，極大地制約了這些中小企業(yè)的健康發(fā)展。這直接導(dǎo)致了中小企業(yè)缺少充足的內(nèi)部資金和外部資金及社會(huì)對(duì)他們發(fā)展前景的質(zhì)疑和信譽(yù)的降低，導(dǎo)致這些受金融危機(jī)影響的中小企業(yè)通過(guò)此渠道融資的難度更進(jìn)一步的加大，最終他們不得不放棄直接融資；</p><p>　　二是中小企業(yè)自身就規(guī)模小、管理制度不健全，信用基礎(chǔ)不穩(wěn)定、各種風(fēng)險(xiǎn)集中。尤其是在金融危機(jī)下，這些中小企業(yè)在當(dāng)前激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，競(jìng)爭(zhēng)力風(fēng)險(xiǎn)

27、與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是時(shí)刻存在的，并且與以前相比還會(huì)有明顯的增大，這就會(huì)給債權(quán)人帶來(lái)極大地風(fēng)險(xiǎn)。所以，在此危機(jī)下，投資者是更加不愿意甚至不會(huì)向這樣的企業(yè)進(jìn)行投資；</p><p>　　三是全球性股災(zāi)杜絕了中小企業(yè)上市融資的念頭。由金融危機(jī)引發(fā)的全球性股災(zāi)使滬深指數(shù)一路狂跌，使即便具備條件上市融資的一些中小企業(yè)也必須放棄走這條路，這讓企業(yè)不能從股票市場(chǎng)上得到融資。金融危機(jī)下，我國(guó)中小企業(yè)直接融資的渠道一下子變得狹窄，實(shí)際上就

28、根本無(wú)法通過(guò)直接融資方式籌集到資金。</p><p>　　三、完善中小企業(yè)融資的對(duì)策</p><p>　　構(gòu)建完善的法律保障體系</p><p>　　中小企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，不管是在西方發(fā)達(dá)國(guó)家還是在發(fā)展中的中國(guó)，但相對(duì)于國(guó)企和大型企業(yè)而言，中小企業(yè)并不能與其對(duì)等分享社會(huì)資源，甚至十分的稀缺，國(guó)家必須通過(guò)通過(guò)改善法律、政策環(huán)境，從多方面為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造

29、寬松融資環(huán)境，確保中小企業(yè)健康快速發(fā)展?，F(xiàn)有針對(duì)中小企業(yè)的法律條文主要是《城鎮(zhèn)集體所有制企業(yè)條例》和《鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)法》，這兩部法規(guī)是按所有制性質(zhì)和不同的組織形式分類(lèi)立法的，缺乏統(tǒng)一的立法標(biāo)準(zhǔn)和行為規(guī)范，應(yīng)對(duì)它進(jìn)行修訂和完善，引導(dǎo)各地制定相應(yīng)的地方性政策和相關(guān)配套措施，為中小企業(yè)融資提供有效的政策支持和法律保護(hù)。同時(shí)應(yīng)加快完善政策法律環(huán)境，建立專(zhuān)門(mén)的服務(wù)部門(mén)。切實(shí)制定針對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)，規(guī)章制度，制定具有可操作性的法律；避免地方不顧國(guó)

30、家政策法規(guī)，自行制定措施，保護(hù)地方企業(yè)。</p><p><b>　　加強(qiáng)政府扶持</b></p><p>　　中小企業(yè)融資離不開(kāi)政府扶持，除完善相關(guān)法律法規(guī)制定配套措施外，還應(yīng)采取措施加大扶持力度，政府應(yīng)當(dāng)創(chuàng)造有利中小企業(yè)發(fā)展的政策。這些政策包括：</p><p><b>　　1．進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼</b></p>

31、<p>　　財(cái)政補(bǔ)貼是政府為使中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的某些方面充分發(fā)揮作用而給予的財(cái)政援助。其應(yīng)用環(huán)節(jié)是鼓勵(lì)中小企業(yè)吸納就業(yè)、促進(jìn)中小企業(yè)技術(shù)進(jìn)步和鼓勵(lì)中小企業(yè)出口等。如通過(guò)就業(yè)補(bǔ)貼、研究與開(kāi)發(fā)補(bǔ)貼、間接的“非補(bǔ)貼”等方式，增強(qiáng)中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力</p><p><b>　　2.實(shí)行稅收優(yōu)惠</b></p><p>　　稅收優(yōu)惠有利于中小企業(yè)資金的積累和

32、增長(zhǎng)。發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)稅收一般占企業(yè)增加值的50%-60%。在實(shí)行累進(jìn)稅制的情況下，中小企業(yè)的稅負(fù)相對(duì)輕一些，但是也占企業(yè)稅收的30%左右，對(duì)于資金量少的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，負(fù)擔(dān)仍較重。為了進(jìn)一步減輕中小企業(yè)的負(fù)擔(dān)，各國(guó)采取了一系列重要措施，如通過(guò)降低稅率、稅收減免、提高稅收起征點(diǎn)、提高固定資產(chǎn)折舊率。通過(guò)各種稅收優(yōu)惠可以使中小企業(yè)的稅收減少一半以上，使其賦稅總水平由占企業(yè)稅收的30%降到5%。這筆免稅資金是普惠的，對(duì)中小企業(yè)的生存至關(guān)重要。&

33、lt;/p><p><b>　　3.金融優(yōu)惠政策</b></p><p>　　中央銀行要進(jìn)一步出臺(tái)扶持中小企業(yè)發(fā)展的信貸政策，進(jìn)一步要求各商業(yè)銀行特別是國(guó)有商業(yè)銀行加大對(duì)中小企業(yè)的信貸力度，放寬對(duì)中小企業(yè)的放貸條件；保持國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款份額，切實(shí)辦好國(guó)有商業(yè)銀行的小型企業(yè)信貸部，確保中小企業(yè)的資金來(lái)源，提高商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款積極性。</p>

34、<p>　　進(jìn)一步完善我國(guó)的資本市場(chǎng)</p><p>　　我國(guó)目前的狀況是中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的條件過(guò)高，致使其融資困難，為解決這種情況，我國(guó)應(yīng)該加快創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)，完善中小企業(yè)上市培育機(jī)制，放寬中小企業(yè)上市條件，適當(dāng)降低中小企業(yè)發(fā)行上市門(mén)檻，推出針對(duì)中小企業(yè)直接融資的區(qū)域性小額資本市場(chǎng)，建立我國(guó)債券或股票的柜臺(tái)交易市場(chǎng)體系，擴(kuò)大股票融資，為中小企業(yè)直接融資提供渠道；降低債券市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻，為中小企業(yè)發(fā)

35、展風(fēng)險(xiǎn)提供擔(dān)保，鼓勵(lì)和支持經(jīng)營(yíng)效益好，償還能力強(qiáng)的中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券的方式直接籌集發(fā)展資金；鼓勵(lì)有關(guān)部門(mén)和地方政府設(shè)立專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)融資提夠必要幫助。積極支持和引導(dǎo)中小企業(yè)直接進(jìn)入資本市場(chǎng)進(jìn)行融資，使中小企業(yè)能聚集更多的發(fā)展資金，進(jìn)一步解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，支持中小企業(yè)的健康發(fā)展。完善中小企業(yè)板各項(xiàng)制度，支持中小企業(yè)利用資本市場(chǎng)創(chuàng)新融資方式，緩解融資難題。積極推動(dòng)股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展，滿(mǎn)足市場(chǎng)多元化的投融資需求。推進(jìn)改革

36、創(chuàng)新，提高市場(chǎng)效率。逐步豐富和完善直接融資工具，適當(dāng)加快為完善市場(chǎng)功能所必需的、有實(shí)際價(jià)值的產(chǎn)品、機(jī)制和制度創(chuàng)新。積極研究跨境產(chǎn)品制度安排，增強(qiáng)開(kāi)放條件下中國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。發(fā)展地方性證券交易市場(chǎng)。地方性證券</p><p>　?。ㄋ模┌l(fā)展地方金融機(jī)構(gòu), 逐步放開(kāi)民間資本市場(chǎng), 拓寬融資渠道</p><p>　　只要符合《商業(yè)銀行法》規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，無(wú)論其所有制性質(zhì)如何，只要經(jīng)過(guò)央行機(jī)關(guān)批

37、準(zhǔn)，工商部門(mén)注冊(cè)，就可以開(kāi)設(shè)地方性金融機(jī)構(gòu)，建立專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)提供貸款的政策性銀行。并強(qiáng)化監(jiān)督、鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)，形成規(guī)范的地方金融機(jī)構(gòu)優(yōu)勝劣汰的進(jìn)入和退出機(jī)制。以聚集更多閑散資金，支持地方中小企業(yè)的發(fā)展。在我國(guó)現(xiàn)有的商業(yè)銀行都是以營(yíng)利為目的的。中小企業(yè)一般經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，融資數(shù)額小，資金使用時(shí)間短。從商業(yè)銀行本身利益考慮，利潤(rùn)小且業(yè)務(wù)量大。所以，如果國(guó)家能建立專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)提供貸款的政策性銀行，根據(jù)中小企業(yè)不同發(fā)展階段，為中小企業(yè)提供及時(shí)、必要的

38、發(fā)展資金，且貸款利率低、貸款程序簡(jiǎn)便，將會(huì)極大緩解中小企業(yè)融資難的狀況。再則，可以成立中小企業(yè)服務(wù)協(xié)會(huì)。此協(xié)會(huì)應(yīng)屬于非盈利的性質(zhì)，主要負(fù)責(zé)建立中小企業(yè)信用等級(jí)卡片，為商業(yè)銀行等提供準(zhǔn)確真實(shí)的中小企業(yè)信用信息；并可輔助各層次的信用擔(dān)保體系，為中小企業(yè)提供必要的信用擔(dān)保；為企業(yè)與各商業(yè)銀行加強(qiáng)溝通提過(guò)相關(guān)的幫助；還可為中小企業(yè)提供專(zhuān)業(yè)咨詢(xún)、人員培訓(xùn)等相關(guān)服務(wù)。</p><p>　　建立和完善為中小企業(yè)融資的信用擔(dān)保體

39、系</p><p>　　加快中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建設(shè)發(fā)達(dá)國(guó)家為解決中小企業(yè)融資困難，一般都建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系尚處于初級(jí)階段，因此可借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合實(shí)際發(fā)展和完備中小企業(yè)擔(dān)保體系。</p><p>　　1.修訂國(guó)有商業(yè)銀行信用等級(jí)的評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)</p><p>　　目前我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的貸款信用評(píng)級(jí)不利于中小企業(yè),含有對(duì)中小企業(yè)

40、的心理歧視。實(shí)踐證明,盲目擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的綜合型企業(yè)集團(tuán)并不比專(zhuān)業(yè)化生產(chǎn)的中小企業(yè)更能適應(yīng)市場(chǎng)的變化和產(chǎn)生更穩(wěn)定的效益,信用更強(qiáng)。因而,國(guó)有商業(yè)銀行在企業(yè)信用等級(jí)的評(píng)定上也應(yīng)及時(shí)調(diào)整策略,變重視企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模為重視企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益, 取消某些歧視性的評(píng)價(jià)項(xiàng)目。目前中小企業(yè)融資的擔(dān)保機(jī)構(gòu)少,資金缺乏。應(yīng)根據(jù)我國(guó)的實(shí)際情況,結(jié)合其它國(guó)家的經(jīng)驗(yàn),我國(guó)中小企業(yè)貸款擔(dān)保體系應(yīng)該是一個(gè)以政府擔(dān)保為主,其它擔(dān)保形式并存的中小企業(yè)信貸擔(dān)保體系?？沙闪⒍喾N形式的

41、信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu),開(kāi)辟多種渠道籌集擔(dān)?；?由政府、社會(huì)中介組織、企業(yè)和銀行共同建立中小企業(yè)貸款擔(dān)?；?.切實(shí)改進(jìn)中介機(jī)構(gòu)的服務(wù),簡(jiǎn)化手續(xù),降低標(biāo)準(zhǔn);金融機(jī)構(gòu)可適當(dāng)擴(kuò)大有效財(cái)產(chǎn)的抵押范圍。</p><p>　　2.建立共同的擔(dān)?；?lt;/p><p>　　中小企業(yè)擔(dān)保體系是中小企業(yè)融資服務(wù)體系中的重要組成部分，是政府、銀行和中小企業(yè)之間融資關(guān)系的紐帶和橋梁。中小企業(yè)擔(dān)?；鸨仨氝_(dá)到一定規(guī)模，才

42、能具有抵御風(fēng)險(xiǎn)、提供擔(dān)保的足夠?qū)嵙?。單憑各個(gè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)注冊(cè)的資本金以及其營(yíng)運(yùn)資金，很難滿(mǎn)足金融機(jī)構(gòu)提出的擔(dān)保要求。廣泛吸納民間資金的進(jìn)入，盡快擴(kuò)大信用擔(dān)保資金的規(guī)模，建立由中小企業(yè)共同出資、政府扶持出資的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，提高信用擔(dān)保資金的使用效率；在全國(guó)范圍內(nèi)組建信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，并制定出一套完善的信用等級(jí)評(píng)價(jià)體制，做好信用信息的征集工作；應(yīng)盡量避免部分地方政府因怕?lián)刨J風(fēng)險(xiǎn)，減少中小企業(yè)信貸機(jī)構(gòu)等不正當(dāng)行為；當(dāng)然也要避免信用等級(jí)評(píng)價(jià)體

43、制過(guò)分繁瑣，縮短評(píng)價(jià)所需的時(shí)間和程序。進(jìn)一步拓寬融資渠道。政府運(yùn)用政策等手段，引導(dǎo)外資企業(yè)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行投資；企業(yè)也可以利用自身的產(chǎn)品特色吸引外資企業(yè)進(jìn)行投資；充分利用中小企業(yè)板塊，通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行融資。</p><p>　　提高我國(guó)中小企業(yè)自身素質(zhì)</p><p>　　中小企業(yè)融資難有其本質(zhì)上的原因，它的一些固有特點(diǎn)影響了其對(duì)資金的吸引力，金融危機(jī)下融資更為困難，中小企業(yè)要想提高對(duì)資金吸

44、引力，就必須克服自身的一些缺點(diǎn)，要著重于強(qiáng)身健體，這才是標(biāo)本兼治的辦法。</p><p>　　1.提高經(jīng)營(yíng)管理水平，不斷提高資金收益</p><p>　　只有當(dāng)投資方取得的資金收益超過(guò)社會(huì)平均資本收益率時(shí)，投資方才愿意將更多的資金投放給企業(yè)。因此，中小企業(yè)必須不斷提高經(jīng)營(yíng)管理水平，夯實(shí)實(shí)現(xiàn)良性融資需求的基礎(chǔ)。</p><p>　　2.推進(jìn)中小企業(yè)信用體系建設(shè), 改善

45、融資環(huán)境</p><p>　　信用是融資的基礎(chǔ)。首先中小企業(yè)要按照國(guó)家統(tǒng)一的財(cái)務(wù)制度要求，建立健全規(guī)范的企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度，樹(shù)立信用觀念、信用意識(shí)，尤其是管理者的信用意識(shí)，努力做到貸款資金及時(shí)償還，力爭(zhēng)沒(méi)有不良的信用記錄，還要有競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，在競(jìng)爭(zhēng)中不斷提高自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，樹(shù)立企業(yè)良好的形象。其次，要健全信用評(píng)價(jià)體系，建立完善中小企業(yè)征信系統(tǒng)，大力推廣信用管理先進(jìn)模式，向金融機(jī)構(gòu)提供企業(yè)真實(shí)、準(zhǔn)確的信用信息，維護(hù)企業(yè)

46、形象。最后，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求編制財(cái)務(wù)報(bào)表，保證會(huì)計(jì)資料的真實(shí)性、完整性，擴(kuò)大對(duì)財(cái)務(wù)信息的披露范圍，使財(cái)務(wù)信息的相關(guān)主體都能了解該信息，提高企業(yè)財(cái)務(wù)信息透明度，從而贏得銀行對(duì)其管理水平和持續(xù)發(fā)展能力的認(rèn)可，以提高中小企業(yè)自身的融資能力。</p><p>　　3.將融入資金數(shù)量控制在滿(mǎn)足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和投資項(xiàng)目的最低水平</p><p>　　中小企業(yè)融資目的首先是避免因資金短缺而影響

47、維持基本生產(chǎn)和擴(kuò)大再生產(chǎn)，同時(shí)又要避免在寬松融資環(huán)境下的過(guò)量融資，形成資金沉淀。</p><p>　　4.培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，控制融資風(fēng)險(xiǎn)</p><p>　　保持合理的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)，把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在安全水平范圍內(nèi)，是至關(guān)重要的。中小企業(yè)必須根據(jù)自我發(fā)展的實(shí)際，進(jìn)行恰當(dāng)適時(shí)的融資，防止超負(fù)荷借貸。</p><p>　　5.樹(shù)立品牌意識(shí)，提高競(jìng)爭(zhēng)力</p>

48、<p>　　要解決中小企業(yè)融資難題, 關(guān)鍵還是要提高企業(yè)實(shí)力，使銀行自愿為中小企業(yè)貸款。這種自愿其實(shí)就是真正的商業(yè)利益驅(qū)動(dòng)，而非政策指令強(qiáng)制。面對(duì)目前全球的金融風(fēng)暴，我國(guó)有很多中小企業(yè)遇到了前所未有的困難，但這也是我國(guó)企業(yè)升級(jí)換代的一個(gè)非常好的時(shí)機(jī)。在面對(duì)困難的時(shí)候中小企業(yè)一定要守住陣地、擴(kuò)大份額，要在產(chǎn)品的更新、管理模式的創(chuàng)新、品牌的打造、品牌的增值等方面來(lái)綜合地做好應(yīng)對(duì)之策，要不斷開(kāi)拓，樹(shù)立品牌意識(shí)，提高競(jìng)爭(zhēng)力。<

49、;/p><p>　　6.建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高中小企業(yè)自身素質(zhì)</p><p>　　完善中小企業(yè)制度，健全治理結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)報(bào)告不真實(shí)與準(zhǔn)確性較差，債權(quán)人利益難以保障等問(wèn)題是當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)普遍存在的。解決中小企業(yè)融資難的重要途徑之一是建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高中小企業(yè)自身素質(zhì)。通過(guò)推動(dòng)中小企業(yè)制度的多元化和社會(huì)化，實(shí)現(xiàn)治理結(jié)構(gòu)的合理化。私營(yíng)企業(yè)要逐步推進(jìn)資本社會(huì)化，改變家族式管理模式，

50、實(shí)行現(xiàn)代企業(yè)管理制度；集體企業(yè)要進(jìn)行產(chǎn)權(quán)改革，明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系；國(guó)有中小企業(yè)要實(shí)行積極退出戰(zhàn)略，走改制重組道路。</p><p>　　綜上所述，中國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題，是亟待解決的重要問(wèn)題，對(duì)待中小企業(yè)融資困難這一傳統(tǒng)問(wèn)題，我們不應(yīng)當(dāng)拘泥于傳統(tǒng)觀念的束縛，而應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)代的觀點(diǎn)去分析它，不僅要從國(guó)家政策的角度加大傾斜力度，而且也要從企業(yè)自身的角度去尋找對(duì)策。借鑒國(guó)內(nèi)、國(guó)外的良好經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)具體的實(shí)際情況，拿出可操作的具體措