1、從相關文獻來看，與國外相比，國內對于投資者情緒研究的很多領域和指標仍然空缺。我國學者對投資者情緒指標的研究大多集中在少數幾個單情緒指標上，尚缺乏綜合性指標的構建。由于單情緒指標在信息反映和操作性上存在一定缺陷，對于綜合性指標的探討迫在眉睫。本文將國外BW情緒指數的構建方法引入中國證券市場，運用近十年的多個投資者情緒的單指標，結合我國的宏觀經濟環(huán)境，試圖建立起一個可從多方面衡量我國投資者情緒波動的綜合性指標。
　　論文的主體由兩部分

2、組成。首先，通過運用主成分分析的方法，對我國證券市場上成交量、IPO首日收益、IPO實際募集資金、IPO數量、A股新增開戶人數、換手率這六個投資者情緒的間接指標提取主成分，構建出一個從多方面反映我國投資者情緒波動情況的綜合性指標。此外，考慮到宏觀經濟因素對證券市場的影響，本文結合中國具體情況，通過引進居民消費價格指數、工業(yè)產品增加值同比增加率、人民幣對美元匯率、狹義貨幣供應量四個宏觀經濟變量，運用正交轉換的方法進一步構建出了一個排除宏觀

3、經濟影響后的我國投資者綜合情緒指數。
　　其次，運用定量分析與定性分析相結合的方法，對我國投資者情緒與證券市場關系進行深入剖析。研究發(fā)現：我國投資者情緒波動較大，投資者對后市的看法轉換頻繁，缺乏一定的穩(wěn)定性和長期性，但近年來我國投資者正逐步歸之于理性化；經過正交轉換后的情緒指數比轉化前的情緒指數更好的反映市場狀況；情緒指數與上證綜指成顯著正相關關系，但情緒指數與上證收益的相關性并沒有通過顯著性檢驗；我國投資者綜合情緒指數與排除短期