1、信用風險作為債務人可能違約的風險，是困擾著銀行，債券發(fā)行者和債券投資者的主要問題。傳統(tǒng)的信用風險管理辦法，例如分散化，銀行貸款出售和資產(chǎn)證券化，只提供了控制信用風險暴露的部分辦法。近年來，信用衍生產(chǎn)品市場的發(fā)展為信用風險管理提供了比傳統(tǒng)方法成本史低、更有效和更有力的新工具。如商業(yè)銀行這樣的貸款人和共同基金這樣的投資者可用信用衍生產(chǎn)品來對沖其投資的信用質量大幅下滑導致的損失風險。
　　 信用違約互換作為信用衍生工具的主要品種，是一

2、種在20世紀90年代發(fā)展起來的用于管理信用風險的新型金融衍生工具。它能夠在保留基礎資產(chǎn)所有權的前提下，將信用風險從其他風險中分離出來，并轉移給愿意承擔風險的投資者。盡管信用違約互換在當前的金融危機中起了推波助瀾的作用，但這不是由于信用違約互換本身的問題所造成的，而是因為過度使用。信用違約互換本身在維護資本市場穩(wěn)定方面仍有積極的作用，可以滿足現(xiàn)代信用風險管理和金融市場改革的迫切需求，因此探討信用違約互換，有助于推動我國信用衍生產(chǎn)品交易的引

3、入，充分發(fā)揮信用衍生產(chǎn)品轉移信用風險的作用，使這一新興的)xL險管理工具盡快服務于我國的金融市場。
　　 本文以信用違約互換為研究對象，針對其合理定價問題進行深入系統(tǒng)的研究，并結合我國實際的金融市場，分析發(fā)展信用違約互換的可行性，提出實施路徑。
　　 本文擬分七章進行闡述。
　　 第一章，緒論。說明本文的研究背景、以及研究意義。
　　 第二章，信用違約互換簡介。說明信用違約互換的構成要素及其結構。

4、　　 第三章，定價模型介紹。介紹本文所使用的信用違約互換定價模型，即通過KMV模型和二叉樹模型相結合，對信用違約互換定價。
　　 第四章，以我國公司債為標的物的信用違約互換的定價研究。
　　 第五章，可行性研究。通過對我國現(xiàn)階段的分析，得出在我國開展信用違約互換交易的必要性及可行性。
　　 第六章，風險及其控制。該章對信用違約互換自身面臨的風險及其控制問題進行了初步研究。
　　 第七章，結論，說明本文的