1、由于股權集中度較高，在保護中小股東利益的法律體系不完善的情況下，導致終極控股股東通過利益輸送行為掏空上市公司，轉移上市公司利潤和占用上市公司的資源，從而侵害了少數(shù)股東的利益。在金字塔控股結構下，終極控股股東所有權和控制權的分離誘使了更為嚴重的利益輸送行為。隨著公司治理、財務理論的不斷發(fā)展，“終極股東行為方式及其后果”，也日益成為國際研究的焦點。我國當前的宏觀經濟環(huán)境以及上市公司特殊的股權結構，也為這一領域的研究提供了難得的機會。本文從終

2、極控股股東的控股權、控制權、兩權分離度出發(fā)，研究了上市公司利益輸送行為。
　　本文首先對終極控股股股東及特征、利益輸送相關概念、LLSV型、利益輸送的度量進行了理論闡述，深入分析了終極控股股東進行利益輸送的動因及方式。其次，在理論分析的基礎上，以2005～2007年滬深兩市493家A股公司作為樣本，對樣本總體終極控股權、控制權、兩權分離度、利益輸送相關變量進行描述性統(tǒng)計分析，運用分組樣本差異性檢驗方法，研究了終極控制人的終極控股權

3、、控制權、兩權分離度與各利益輸送(轉移利潤)的相關性，此外，還以現(xiàn)金股利作為衡量終極控制人與全體股東共享收益行為的變量，通過比較終極控制人損益相關交易和現(xiàn)金股利在不同組別之間的差異性，考察終極控制人對利潤轉移和共享收益行為的選擇。
　　最后得出了以下結論：(1)終極控股權比例越低，關聯(lián)交易、資產轉讓、非經營性資金占用等利益輸送行為發(fā)生或存在的可能性均較高，終極控制人派發(fā)現(xiàn)金股利就越少。(2)控制權比例較高的上市公司，關聯(lián)交易、資產