1、在世界經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，股票市場(chǎng)關(guān)聯(lián)和國(guó)際化成為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢(shì)，并有加快融合的跡象。我國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展雖然歷史不長(zhǎng)，但波動(dòng)性顯著，在世界經(jīng)濟(jì)一體化和股票市場(chǎng)國(guó)際化的大趨勢(shì)下，我國(guó)股票市場(chǎng)與周邊股票市場(chǎng)相互關(guān)聯(lián)、相互影響的程度越來(lái)越深；為了提高股票市場(chǎng)效率，促進(jìn)我國(guó)股票市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展，規(guī)避我國(guó)股票市場(chǎng)的波動(dòng)及與周邊市場(chǎng)關(guān)聯(lián)所帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)，因此，在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，完全有必要研究我國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)及其與周邊股票市場(chǎng)相互關(guān)聯(lián)的問(wèn)題，探

2、索出其中的規(guī)律，找到應(yīng)對(duì)和規(guī)避股票市場(chǎng)波動(dòng)和關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)的相應(yīng)措施，為我國(guó)股票市場(chǎng)的穩(wěn)健發(fā)展提出建設(shè)性建議。 本文主要從我國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)特征角度出發(fā)，探討我國(guó)股票市場(chǎng)與周邊股票市場(chǎng)主要是亞洲周邊市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)度，提出應(yīng)對(duì)股票市場(chǎng)波動(dòng)及關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)的政策建議，為我國(guó)股票市場(chǎng)穩(wěn)步融入國(guó)際股票市場(chǎng)搭好政策平臺(tái)。第一章系統(tǒng)分析論文的選題背景，全面掌握了相關(guān)的文獻(xiàn)，為深入研究本問(wèn)題奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；第二章從我國(guó)股票市場(chǎng)自身角度出發(fā)，深入研究我國(guó)股票市

3、場(chǎng)的波動(dòng)特性；第三章從馬科維茨資產(chǎn)組合理論出發(fā)，對(duì)資本資產(chǎn)定價(jià)模型和套利定價(jià)理論進(jìn)行系統(tǒng)比較分析，深入探討了國(guó)際股票市場(chǎng)關(guān)聯(lián)的理論，隨后著重定量研究了我國(guó)新興股票市場(chǎng)與周邊市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)性；本章使用市場(chǎng)相關(guān)參數(shù)、平穩(wěn)性檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)、Granger因果檢驗(yàn)等計(jì)量方法測(cè)度了我國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)及與周邊市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)程度；第四章基于我國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)及與周邊市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)影響，從我國(guó)股票市場(chǎng)目前發(fā)展?fàn)顩r出發(fā)，闡述了我國(guó)股票市場(chǎng)國(guó)際化的必然性，并為我國(guó)股票市場(chǎng)

4、的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避提出了相應(yīng)的政策建議。 本文的創(chuàng)新之處在于系統(tǒng)梳理國(guó)際股票市場(chǎng)關(guān)聯(lián)的經(jīng)濟(jì)理論，并且使用多種計(jì)量方法如GARCH模型族、VAR模型、脈沖響應(yīng)函數(shù)、市場(chǎng)協(xié)相關(guān)參數(shù)、協(xié)整分析、Granger因果檢驗(yàn)等測(cè)量我國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)及與周邊市場(chǎng)關(guān)聯(lián)問(wèn)題；本文實(shí)證結(jié)果表明滬、深股市波動(dòng)序列具有寬平穩(wěn)性且波動(dòng)與收益率之間存在顯著的波動(dòng)回饋效應(yīng)，我國(guó)股票市場(chǎng)仍然屬于一個(gè)較封閉的新興股票市場(chǎng)，波動(dòng)性顯著，并且極易受到周邊市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)影響，這對(duì)規(guī)避