1、<p>　　“民間借貸”與金融市場化研究</p><p>　　【摘要】2013年11月22日浙江省第十二屆人民代表大會常務(wù)委員會第六次會議通過了全國第一部民間借貸法律，并且自2014年3月1日起執(zhí)行，這部法律是民間借貸法制化，規(guī)范化，陽光化的重大突破，在一定程度上將緩解中小企業(yè)的“融資難題”，即使民間借貸有種種弊端和不規(guī)范的地方，但是其對金融市場的自由化和市場經(jīng)濟(jì)的健康運行起著重要的推動作用。 <

2、/p><p>　　【關(guān)鍵詞】民間借貸 金融市場化 </p><p>　　一、民間借貸活躍的事實及其呈現(xiàn)的特點 </p><p>　　自2003年下半年以來，在國家實施宏觀調(diào)控的政策背景下，正規(guī)金融面臨著緊縮政策的直接影響而出現(xiàn)總量與結(jié)構(gòu)雙向緊縮的特點，民間借貸再度活躍，成為自發(fā)性抵補(bǔ)金融波動的市場反應(yīng)。民間借貸的活躍是貸款供需不平衡的產(chǎn)物，銀行貸款的趨緊和宏觀經(jīng)濟(jì)的過熱

3、的直接導(dǎo)致民間借貸規(guī)模的擴(kuò)大，而宏觀經(jīng)濟(jì)過熱的直接體現(xiàn)是投資-信貸需求膨脹。在宏觀調(diào)控導(dǎo)致正規(guī)金融持續(xù)收縮的背景下，民間借貸隨之對正規(guī)金融構(gòu)成互補(bǔ)效應(yīng)，民間借貸國規(guī)模的擴(kuò)大，彌合了正規(guī)金融退出后的信貸供給缺口。在本輪國家宏觀調(diào)控形勢下，在資本市場不夠發(fā)達(dá)的中國，各經(jīng)濟(jì)主體的間接融資渠道受阻，民間融資成為其融資的重要選項。 </p><p>　　民間借貸的供需很大一部分源于農(nóng)村，西南財經(jīng)大學(xué)和中國農(nóng)業(yè)銀行共同發(fā)布的

4、《中國農(nóng)村金融發(fā)展報告2014》顯示，農(nóng)村家庭債務(wù)主要來自民間借貸，民間借款占農(nóng)村債務(wù)總額的64.6%，而2013年全國有34.7%的家庭參與了民間借貸，由此可見，民間借貸供給占有可貸資金的總供給相當(dāng)?shù)姆萘?。主要呈現(xiàn)出以下特點：1，民間借貸主體廣泛化，用途轉(zhuǎn)向生產(chǎn)經(jīng)營為主，正規(guī)與非正規(guī)金融市場逐步統(tǒng)一。2，民間借貸利率整體走高，期限趨長在資金供求失衡和銀行加息、利率浮動區(qū)間擴(kuò)大的情況下，民間借貸整體利率“隨行就市”、“水漲船高”。3，民

5、間借貸區(qū)域特征明顯，縣域較為活躍，民間借貸的活躍程度與改區(qū)域民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)達(dá)程度正相關(guān)。4，現(xiàn)金交易占據(jù)主導(dǎo)，集資成為企業(yè)民間融資主要渠道。 </p><p>　　正規(guī)金融在國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中取到了中流砥柱的作用，對于工商業(yè)、農(nóng)業(yè)、基建、冶金等行業(yè)發(fā)展給予了巨大幫助。但是正規(guī)金融的貸款發(fā)放條件過于嚴(yán)苛，除了國企和大型上市公司能夠順利的待到款項，而對于中小企業(yè)的發(fā)展卻是不盡如人意。正是由于這種正規(guī)金融體制不完善，才孕育

6、出民間借貸的出現(xiàn)。 </p><p>　　二、民間借貸促進(jìn)銀行改革和金融創(chuàng)新以及利率自由化 </p><p>　　2014年金融市場改革將會迎來可喜的期待，開放民間金融市場，讓民營資本進(jìn)入金融市場，降低門檻，放寬銀行的準(zhǔn)入機(jī)制，讓民資開辦銀行，進(jìn)入市場與正規(guī)金融進(jìn)行競爭，發(fā)揮金融市場的效率，讓資本流向收益更高的企業(yè)，從有關(guān)數(shù)據(jù)上看，現(xiàn)有中國正規(guī)金融規(guī)模和民間金融規(guī)模都呈逐年上升趨勢。其中，

7、正規(guī)金融發(fā)展比較平穩(wěn)，而民間金融在近5年來發(fā)展迅速，規(guī)模龐大，目前甚至可以達(dá)到正規(guī)金融規(guī)模的三分之一左右，中國正規(guī)金融規(guī)模的增加并不是民間金融規(guī)模壯大的原因，相反，民間金融卻可以促進(jìn)正規(guī)金融的發(fā)展，原因在于民間金融主要服務(wù)于中小企業(yè)，處于發(fā)展萌芽時期的中小企業(yè)很難在銀行、資本市場等正規(guī)金融部門順利融資，而中小企業(yè)在萌芽時期從民間金融部門獲得融資，發(fā)展壯大之后則傾向于向正規(guī)金融融資。因此，民間金融間接推動了正規(guī)金融的發(fā)展。 </p&

8、gt;<p>　　民間金融以不可爭辯的事實存在著，發(fā)揮正規(guī)金融應(yīng)有的作用，這種“影子銀行”的存在，對于推動金融市場的發(fā)展至關(guān)重要： </p><p>　　首先，從供需關(guān)系來看，中國的資金市場是供給約束型的，即需求是遠(yuǎn)大于供給的，其價格的決定是由供給決定的，而民間放貸無疑會增加社會資金的總供給，隨著民間借貸規(guī)模的擴(kuò)大，民間借貸利率趨于市場化的水平，這對難于在銀行貸款的中小企業(yè)來講，可以降低他們的融資成

9、本，從而刺激投資需求。 </p><p>　　其次，銀行和企業(yè)應(yīng)該是“魚水關(guān)系”，銀行應(yīng)該支持企業(yè)發(fā)展，放水養(yǎng)魚，但實際上現(xiàn)在的兩者變成了“水煮魚”的關(guān)系，很多企業(yè)認(rèn)為銀行將企業(yè)逼上了絕路。正規(guī)金融不完善或是不作為才引發(fā)非正規(guī)金融的出現(xiàn)，彌補(bǔ)正規(guī)金融的缺陷。中小企業(yè)由于自身缺陷，無法滿足正規(guī)金融的審核條件，自然也就貸不到資金，即使貸到款項，貸款大多是幾個月或是一年，無法和企業(yè)的生產(chǎn)周期匹配，短期同籠資金無法填補(bǔ)占

10、用的資金，企業(yè)為了還貸，自然會求助于民間金融，也就是高利貸，用于歸還到期貸款?？墒窍乱淮蔚你y行貸款發(fā)放時間間隔又是兩三個月，而民間金融正是由于其程序簡單，不需要抵押，可是借貸利息大多會很高，以彌補(bǔ)其風(fēng)險，兩三個月的高額利息負(fù)擔(dān)會進(jìn)一步加重企業(yè)的負(fù)擔(dān)，循環(huán)幾次后，像滾雪球一樣越滾越大，資金缺口不大增大，最后成為壓垮駱駝的最后一根稻草。多數(shù)中小企業(yè)都在指責(zé)正規(guī)金融的不作為，貸款期限過于短小，機(jī)制不合理，無法發(fā)揮其應(yīng)有的作用。只有大型國企，才

11、能夠順利的待到款項，繼續(xù)其資源壟斷，發(fā)展壯大。 </p><p>　　最后，中央政府給予宏觀調(diào)控的考慮，雖然會管制銀行的放貸行為和銀行的存貸利率，但是銀行是盈利性單位，作為經(jīng)濟(jì)人，銀行的目標(biāo)是利潤最大化，對于民間借貸的威脅，銀行會發(fā)展各種表外業(yè)務(wù)和理財產(chǎn)品的業(yè)務(wù)，傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)將會受到?jīng)_擊，銀行會進(jìn)行金融創(chuàng)新來增加利潤水平，這無疑將增加金融市場的自由化水平。 </p><p>　　三、政府

12、應(yīng)規(guī)范民間借貸法制化，引導(dǎo)其健康發(fā)展 </p><p>　　民間借貸會促進(jìn)金融市場的自由化，但是目前來看，由民間借貸引發(fā)的一系列“跑路事件”為民間資本進(jìn)入金融市場制造了阻力，所以，政府應(yīng)該引導(dǎo)民間金融由“地下”走到“陽光下”，讓非合法化，非組織化，正規(guī)的高利貸向規(guī)范化，合法化，組織化方向發(fā)展，逐步淘汰不合法的暴力高利貸。這種“國退民進(jìn)”思想，壓縮政府權(quán)力，讓位于市場，只要對民間金融進(jìn)行有效地引導(dǎo)和鼓勵，加強(qiáng)監(jiān)管和

13、規(guī)范化發(fā)展，服務(wù)于中小企業(yè)，服務(wù)社會，與正規(guī)金融一起相互補(bǔ)充，相互促進(jìn)，相互競爭，在不同層次上為社會的發(fā)展做出貢獻(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融和民營銀行方興未艾，相信未來這種服務(wù)多元的金融，通過市場化和開放化的發(fā)展，為我國中小企業(yè)、農(nóng)業(yè)等行業(yè)融資問題帶來福音。 </p><p><b>　　參考文獻(xiàn)： </b></p><p>　　[1]張宇.民間金融和正規(guī)金融在金融市場開放與改革的