1、在當(dāng)前知識經(jīng)濟(jì)的背景下，企業(yè)所處的實(shí)際投資環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了深刻的變化。企業(yè)面臨越來越多的多樣性和不確定性，不確定性不再是損失的同義詞，善于利用不確定性的企業(yè)可以用之創(chuàng)造更多的價值，使其在激烈的競爭中處于優(yōu)勢．不確定性是企業(yè)戰(zhàn)略投資決策所要解決的主要問題。而此時傳統(tǒng)的投資評價方法就顯得有些無能為力，而實(shí)物期權(quán)分析法作為一種評價方法充分考慮了不確性對資產(chǎn)價值的影響，突破了傳統(tǒng)評估方法的局限和束縛，很好地適應(yīng)了以不確定性為特征的投資環(huán)境，為經(jīng)營

2、靈活性和戰(zhàn)略適應(yīng)性的評價提供了全新的解決方案。可以說，實(shí)物期權(quán)方法的應(yīng)用為戰(zhàn)略投資決策提供了一種革命性的工具。 本文首先提出問題，指出由于戰(zhàn)略投資的自身特點(diǎn)，目前的戰(zhàn)略投資分析面臨的主要問題是如何考慮戰(zhàn)略投資所面臨的不確定性問題。針對這一問題，分析了傳統(tǒng)戰(zhàn)略投資評價方法在戰(zhàn)略投資評價中的缺陷。從而提出實(shí)物期權(quán)的分析方法，并采用案例分析形式對兩種方法進(jìn)行了比較。緊接著從人們熟知的項(xiàng)目投資入手，闡釋了項(xiàng)目投資與戰(zhàn)略投資的異同。進(jìn)一步

3、闡釋如何在企業(yè)實(shí)踐中應(yīng)用實(shí)物期權(quán)理論來分析企業(yè)的戰(zhàn)略投資的問題，從而構(gòu)建了企業(yè)戰(zhàn)略投資實(shí)物期權(quán)分析框架。以此分析了目前頻頻見諸于報(bào)端的3G問題。并結(jié)合我國的實(shí)際，分析了實(shí)物期權(quán)法在我國戰(zhàn)略投資中應(yīng)用的意義，應(yīng)注意的問題及其相應(yīng)對策。 本文對戰(zhàn)略投資進(jìn)行重新定義，從全新的角度分析戰(zhàn)略投資具有的期權(quán)性質(zhì)，使之符合實(shí)物期權(quán)分析法的要求并將實(shí)物期權(quán)觀念貫穿于戰(zhàn)略投資分析的全過程。此外本文以一種發(fā)展的觀點(diǎn)看到實(shí)物期權(quán)從項(xiàng)目投資評價到戰(zhàn)略投