1、本文基于中國經濟的具體情況，借鑒和吸收西方發(fā)達國家和經濟轉軌國家的經驗，結合銀行外部配套改革和銀行內部的體制改革及風險控制，分析我國銀行業(yè)不良資產形成機制的變化，并闡述通過不良資產證券機制化解和處置當前巨額的存量不良貸款的現(xiàn)實意義。長期以來不良資產是我國商業(yè)銀行的重要風險來源，所以，不良資產有效處置是有效降低商業(yè)銀行風險，提高社會資金利用效率的關鍵。構建適應市場經濟發(fā)展需要的新的不良資產市場化處置機制，對降低商業(yè)銀行的風險水平，提高市場

2、競爭能力有著重要的現(xiàn)實意義。2004年以前國有商業(yè)銀行不良資產的累積主要源自為國有企業(yè)變相承擔政策性負擔的結果?？陀^來看，正是由于國有銀行累積的不良資產在相當程度上消除了麥金農所說的金融壓抑問題。更準確的表述是中國通過由國有商業(yè)銀行承擔不良資產的方式，在相當程度上緩解了中國經濟體制改革和經濟持續(xù)增長的金融束縛。從20世紀80年代到2004年，金融體制改革一直滯后于國有企業(yè)改革，間接地佐證了上述觀點。所以這個時期國有商業(yè)銀行中形成的不良資

3、產，有著特殊的宏觀經濟背景和經濟轉軌特征。由于不良資產規(guī)模巨大，期限長，情況也相當復雜。所以對這之前的不良資產的處置就主要依靠國家財政解決，設立金融資產管理公司(AMC)集中處置不良資產就是這種思路的政策體現(xiàn)。本文研究的創(chuàng)新主要有以下三點：
　　 第一，現(xiàn)階段，我國商業(yè)銀行不良資產形成機制與2004年以前相比已經有了很大轉變。隨著國有商業(yè)銀行股份改造的推進，以及證券市場的發(fā)展，政府、國有企業(yè)和國有銀行之間的行政紐帶不再像原來那樣

4、緊密，商業(yè)銀行不良資產形成的機制發(fā)生了重要變化。20世紀90年代以來我國經濟虛擬化程度在不斷加深，證券、房地產等市場迅速發(fā)展，金融市場開放和混業(yè)經營已成為中國金融市場發(fā)展的趨勢。宏觀經濟波動，以及資產價格波動、匯率波動等市場因素日益成為我國國有商業(yè)銀行風險的主要成因。為適應這一變化，商業(yè)銀行不良資產處置方式必然需要進行相應的調整。
　　 第二，本文認為我國商業(yè)銀行不良資產的處置問題研究，依據(jù)國有商業(yè)銀行體制改革前后，可劃分為商業(yè)

5、化改革階段和2004年以來的股份制改造階段。之所以做這樣的劃分，是因為隨著國有商業(yè)銀行進行市場化改革，不良資產處置的宏觀經濟背景發(fā)生了變化。金融市場開放與外資銀行，市場競爭加?。汇y行股份制改造基本完成，為加強優(yōu)勝劣汰的市場競爭機制和資源配置效率，我國商業(yè)銀行的經營和管理應該與世界規(guī)則接軌，政府過多的救助會加大商業(yè)銀行的道德風險，加劇銀行系統(tǒng)性風險。因此，今后為更有效地降低和消除不良資產帶來的金融系統(tǒng)風險問題，不良資產的處置應由主要依靠政